今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关(guān)系，目前(qián)已累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的选择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是市(shì)场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依(yī)据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年(nián)的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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