市场(chǎng)再迎(yíng)来风险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日(rì)，上交所发(fā)文称(chēng)，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投资者(zhě)将拥有更灵活(huó)的(de)风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资金入市(shì)，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试(shì)点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的(de)作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融(r酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大óng)中心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田(tián)作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大)上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前(qián)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二位的(de)是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的(de)呼声不断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创板个股(gǔ)面临的价格波(bō)动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，使得(dé)投资者(zhě)更有(yǒu)效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能(néng)够有更多的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资(zī)价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。截(jié)至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品(pǐn)种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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