市(shì)场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称(chēng)，将在(zài)证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有(yǒu)2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投(tóu)资(zī)者将拥有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更好地(dì)服务于科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的(de)风控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性(xìng)持三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积续强化(huà)。

　　目(mù)前科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元，是(shì)同(tóng)期非货ET三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积F市场最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位(wèi)的是(shì)易(yì)方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立(lì)以(yǐ)来，市场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具的(de)呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科(kē)创板个股面临(lín)的价格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供更加灵(líng)活(huó)的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率管理风险(xiǎn)的同时(shí)，能够有更多的时间和精(jīng)力去关(guān)注标的对应(yīng)上市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场的容量将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提(tí)升(shēng)；也将为市场带来(lái)更多的(de)增量资金，更(gèng)好(hǎo)地服务(wù)科创板上市(shì)企业(yè)。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)上新速度加快。在(zài)去(qù)年(nián)，就(jiù)有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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