5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上(shàng)海文(wén)华(huá)财经(jīng)资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三(sān)）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查(chá)，文华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发行(xíng)上市(shì)申(shēn)请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示(shì)，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目前(qián)正与(yǔ)交易意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交(jiāo)易(yì)对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市(shì)公司(sī)重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方(fāng)与公司不存(cún)在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前(qián)，公司无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人；本(běn)次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不(bù)会发生变化，且(qiě)不(bù)存在(zài)实(shí)际支配公司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的(de)招股书，截(jié)至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他(tā)交易对(duì)方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包(bāo)括(kuò)智(zhì)慧城(chéng)市(shì)在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期(qī)略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持(chí)平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛(máo)利率及利润下降。报告(gào)期内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的(de)净利(lì)润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看(kàn)，金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营(y泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗íng)业(yè)收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的(de)增长主要得(dé)益于两方面的(de)因素(sù)：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加(jiā)强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元，同(泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科(kē)技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需(xū)求(qiú)端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结(jié)算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科(kē)技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的(de)业绩(jì)表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规(guī)模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著(zhù)高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实(shí)施(shī)，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份而言(yán)，文华(huá)财经的优(yōu)质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升；对于文华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可(kě)以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股份并未(wèi)披(pī)露具(jù)体的(de)交易细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易(yì)签(qiān)署了(le)《意向协(xié)议书》，公(gōng)司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股份及(jí)支付现(xiàn)金的方式购买其持有(yǒu)的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为(wèi)交易各(gè)方关于本次交易的初(chū)步合作意(yì)向，交易(yì)各方在本(běn)次交易中的具(jù)体权(quán)利(lì)义务以及各(gè)项安排以交易各(gè)方(fāng)最终(zhōng)签(qiān)署的(de)正(zhèng)式交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划(huà)阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正式的(de)交(jiāo)易(yì)协议，本(běn)次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部决(jué)策程(chéng)序，并经(jīng)有权监管机构批(pī)准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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