看看(kàn)周末(mò)有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压(yā)力再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个(gè)月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第(dì)二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了(le)300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的(de)声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央(yāng)行未来(lái)将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品价(jià)格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期(qī)调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工(gōng)消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的抑(yì)制，远端的(de)产区(qū)产(chǎn)量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继(jì)续维持逢(féng)高空配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内(nèi)库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继续关注实际消(x人次是指什么，人次是单位吗iāo)费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和(hé)一级(jí)大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对(duì)于植物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到人次是指什么，人次是单位吗现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计(jì)会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供应(yīng)并没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本端(duān)的变化因素(sù)的(de)影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬(xún)到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐(zhú)步(bù)恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的(de)供应压力(lì)进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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