市场再迎来风险管理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监(jiān)会宣布(bù)，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投(tóu)资(zī)者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服(fú)务于科创(chuàng)板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控(kòng)措(cuò)施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的(de)场内(nèi)期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决(jué)策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务(wù)实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(s领略的意思hǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续领略的意思发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为19领略的意思7.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设(shè)立以来，市(shì)场对风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创(chuàng)板个(gè)股面临的价格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资者提(tí)供更加灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，使得投资(zī)者更有效率管(guǎn)理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标(biāo)的对应上市(shì)公司的投资价(jià)值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所扩大，提供(gōng)更好的流(liú)动(dòng)性，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带来更(gèng)多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至(zhì)目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速(sù)度(dù)加(jiā)快。在去(qù)年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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