随(suí)着3月进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出(chū)纯(chún)碱市场供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口增加，从实际数据(jù)来(lái)看(kàn)，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全年小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部(bù)分进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和(hé)土(tǔ)耳其运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全(quán)球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着(zhe)国(guó)际能源(yuán)价格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出(chū)行业供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量(liàng)能(néng)在(zài)去年高(gāo)基数的基(jī)础上(sh小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢àng)进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求(qiú)显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可(kě)能(néng)影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背(bèi)景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的(de)走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分(fēn)是外围需求从去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供至国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部分用量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那么(me)这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如(rú)果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地区，可(kě)能会由于(yú)海外需求回落(luò)导致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出(chū)口周期(qī)的(de)变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋(qū)势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国(guó)内(nèi)进出口数(shù)量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年(nián)度(dù)供需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随(suí)着(zhe)能源价(jià)格下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预(yù)计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预期，出口有下(xià)滑(huá)压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成(chéng)牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝(cháo)明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货(huò)价格(gé)短期或(huò)有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走(zǒu)弱的(de)预(yù)期(qī)基(jī)本被消化(huà)，进(jìn)口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口约有(yǒu)十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内(nèi)需(xū)恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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