财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险(xiǎn)公司开会，主要(yào)内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要(yào)求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多(duō)家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求(qiú)险企新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企(qǐ)进行调(diào)研(yán)会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗报道，为引导人身险业降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)，加强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协会(huì)以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率(lǜ)和分红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本(běn)情况，以及降低责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利率对公(gōng)司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对(duì)新(xīn)产品定价、存(cún)量(liàng)业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化等(děng)的影响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)包括(kuò)中国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人(rén)寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参会(huì)的(de)一位总精算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识，有公(gōng)司建议分阶自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗段调整，比(bǐ)如普通(tōng)型长期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调整(zhěng)方案(àn)还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对(duì)财联社记(jì)者表示，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团(tuán)队(duì)表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和(hé)基金投资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端(duān)利(lì)率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和(hé)优质非(fēi)标(biāo)资产(chǎn)供(gōng)给(gěi)有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防(fáng)范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会(huì)，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾(céng)表示，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分红(hóng)险(xiǎn)占(zhàn)比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿(shòu)险产品本身(shēn)保本属性有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次(cì)调整评估(gū)利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿险保单(dān)的(de)预定利率调整(zhěng)为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗982年(nián)以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销售大量对(duì)利率敏感的(de)低利(lì)润产品；同时市场(chǎng)压力致使(shǐ)投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下(xià)，负债端主要通过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构、下调(diào)预定利(lì)率(lǜ)的方(fāng)式来避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近(jìn)年(nián)来，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡、权(quán)益(yì)市场波动加剧(jù)，寿险行(xíng)业面临着(zhe)潜在的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成(chéng)本(běn)。

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