民生(shēng)宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广交(jiāo)会，把握人流交织(zhī)背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专(zhuān)项调研，用另一个(gè)视(shì)角观察(chá)中国出口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口长期(qī)趋势的线索。

　　通过(guò)广(guǎng)交会(huì)观察中国企业出口状况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广交会规模最大(dà)、商品种类最全、参(cān)会采(cǎi)购商(shāng)数量多且国(guó)别广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积(jī)达(dá)到150万平方米(mǐ)，时间跨度(dù)从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个(gè)大类(lèi)品(pǐn)种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规模(mó)大小和所属地(dì)域非常广泛(fàn)，包(bāo)括大量中小(xiǎo)外贸企业(yè)，也包括行业龙头(tóu)企业。广交会能够(gòu)提供(gōng)充足样本，便于我们观察中(zhōng)国外贸出口企(qǐ)业群像，这是广交(jiāo)会反馈中国出口(kǒu)信(xìn)息的第一(yī)大优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸(mào)展会是重要的拓客渠(qú)道。新增客(kè)源的数量和(hé)质量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业长期新增(zēng)订单。广交会参会客户及(jí)参展氛围，能够为我们把握更(gèng)长趋势的外(wài)贸大环境和出口大趋势提供线索。这是广交会(huì)反馈(kuì)中国出口信(xìn)息的第二(èr)大优势。

　　本(běn)次广(guǎng)交会调研(yán)，我们得到当下中(zhōng)国出口企业(yè)群像五点特(tè)征，或(huò)预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体(tǐ)旺盛，然更(gèng)多来自(zì)境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明(míng)显低于往年。

　　本次广(guǎng)交会客流量(liàng)相对旺盛(shèng)，相较(jiào)以往，今年(nián)境内采(cǎi)购商明显增多(duō)。境内(nèi)和境(jìng)外客流比重达(dá)到3:1。往年国内(nèi)外客户(hù)充分交流时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外(wài)商以(yǐ)东盟、日韩、非洲为(wèi)主(zhǔ)，还包含部(bù)分中东(dōng)和俄罗斯(sī)客户群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意味着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧美(měi)客户属于高(gāo)效益(yì)客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)（东(dōng)南亚、俄罗斯(sī)和中东）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之前长三角出(chū)口调研(yán)信息一致(zhì)，本次广交(jiāo)会调(diào)研反馈，一带(dài)一路国家订单增(zēng)幅较(jiào)大。其中(zhōng)东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯(sī)和(hé)中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和中(zhōng)东国(guó)家订(dìng)单，中国不同类型出口企业(yè)感受存异(yì)。部分企(qǐ)业表示今年(nián)对俄快(kuài)速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今(jīn)年(nián)对(duì)俄出口并未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海外需求较(jiào)过(guò)去两年明显走弱，不同规模和类型企业反馈，它们具体面临的出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单明显下滑，中大型(xíng)企业反馈(kuì)今年订单(dān)虽(suī)有下滑，下滑程度较轻，甚至部分(fēn)大(dà)中型企业订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌的出口企业订单情况相对较(jiào)好，出(chū)口压力较轻。

　　趋(qū)势(shì)四，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍面临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中国外贸企业保有持(chí)续的贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发(fā)展中经济体(tǐ)与中国之(zhī)间的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲(zhōu)地区出(chū)口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方(fāng)式(shì)为加(jiā)征关(guān)税，目的在(zài)于保(bǎo)护本地(dì)制造业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同体对外关税税率分三档(dàng)，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置(zhì)关税(shuì)的初(chū)衷是(shì)为保护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业产业(yè)转移(yí)范(fàn)围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素影(yǐng)响，当前(qián)中国(guó)企(qǐ)业已经(jīng)开始产业(yè)转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业(yè)转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)这一轮产业转移浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬(xún)，我们开(kāi)展杭州外贸专(zhuān)项调研，随(suí)后(hòu)发(fā)布《中国(guó)出口的优势与忧(yōu)虑》和《中国产(chǎn)业转移的三点(diǎn)现(xiàn)实》两篇(piān)专题报告，提示中国(guó)出口两点超预期表现：

　　一是(shì)今年一季度(dù)中国出口订单(dān)和金(jīn)额或将大增，主因去年(nián)底订单转移至年初(chū)；

　　二是(shì)疫情之后中国出口(kǒu)企业迎来产业转移浪(làng)潮(cháo)，并(bìng)影响(xiǎng)中国出口产品结(jié)构。

　　4月(yuè)中国(guó)进(jìn)出口商品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开展，我们(men)前往广州(zhōu)进行(xíng)专项调研，从另一个角度观(guān)察(chá)中国(guó)当下出口现状以及中国出口企业(yè)面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反(fǎn)映出口(kǒu)的大环(huán)境和大趋势

　　irong>对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是一个(gè)重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户(hù)群体。新增客源(yuán)的(de)数(shù)量和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新(xīn)增订单规(guī)模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓客户(hù)并不意味着当期订单暴增。短期之内海关总(zǒng)署统计的(de)出口订(dìng)单主要与之(zhī)前客户(hù)签(qiān)订的老订单相关。外贸展会反映的(de)是更长期的外贸大(dà)环境和出口大(dà)趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸(mào)展会，可(kě)观察样本充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会作(zuò)为中国最大的进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史最长的(de)外贸(mào)展会，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规(guī)模最大、商品种类最全、企业类(lèi)型最(zuì)多(duō)、参会采(cǎi)购商(shāng)数量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观察(chá)中国(guó)外贸出口现状和趋势(shì)提供充足(zú)样本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别(bié)举(jǔ)办(bàn)，每期涉及商品种(zhǒng)类(lèi)包括：

　　第(dì)一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆(liàng)及配件、机(jī)械(xiè)、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期：日用消费(fèi)品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第(dì)三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量(liàng)较(jiào)多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当前外贸(mào)环(huán)境五点特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来(lái)自境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购商，欧美(měi)采(cǎi)购(gòu)商流量明(míng)显低(dī)于往年。

　　结合(hé)现(xiàn)场调研企业反馈，本次广交会客流量相当旺(wàng)盛，但(dàn)相较往期展会，本次(cì)广(guǎng)交会(huì)开放(fàng)境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购商名额，客流(liú)结(jié)构(gòu)上(shàng)境内采购(gòu)商与境外采购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多人(rén)流来自于境内采购商(shāng)，往(wǎng)年内外交流比较充分时(shí)，境内和境外采购商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次外商结构中(zhōng)，欧美客户数量明显不足，本次境(jìng)外(wài)采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲(zhōu)等客户群(qún)体。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧美(měi)客户属于高效益客户，欧美采购商(shāng)数量下降，意(yì)味着本次广(guǎng)交会反馈出来的信息是当下高效益客(kè)户(hù)占比有所下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次(cì)欧(ōu)美客户数量偏少，可能和(hé)过去(qù)3年欧美跨(kuà)境电商发展(zhǎn)迅速有关，部分采(cǎi)购商已(yǐ)经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家构成出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与近期出(chū)口数据相匹(pǐ)配(pèi)，调(diào)研企业反馈“一(yī)带一(yī)路(lù)”国家(jiā)的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中(zhōng)东整体的采购规(guī)模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东客户订单，不同(tóng)企业(yè)之间感受(shòu)存在明显差异。部分企业表(biǎo)示今年对(duì)俄增长超(chāo)过30％，部分企业则表示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次调研结(jié)果(guǒ)相近(jìn)，企业普遍反馈(kuì)欧美(měi)出口动能(néng)最(zuì)为疲弱，日韩需求相对平(píng)稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大(dà)型和(hé)自主品牌外贸企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代工企业(yè)出口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈目(mù)前海(hǎi)外(wài)需求(qiú)较(jiào)过去2年有明显走弱，不(bù)同规模和类型的(de)企业所面临的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而(ér)中大型企(qǐ)业则(zé)反馈今年订单(dān)虽有下滑，但程度(dù)相对较(jiào)轻，甚(shèn)至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加(jiā)工企(qǐ)业，具(jù)备(bèi)自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年(nián)订单(dān)情(qíng)况相对(duì)较(jiào)好，出口压力较轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年中国出口企业(yè)仍面临(lín)一定贸易摩擦压力(lì)。ig>

　　本次广(guǎng)交会参展企业(yè)反馈，中国外贸(mào)企业(yè)正面临较(jiào)为广泛(fàn)的贸易摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之间存在贸易摩(mó)擦，除此(cǐ)之(zhī)外，中国企业同样面临其他地区贸(mào)易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式(shì)为加征关税(shuì)，目的在于保护(hù)本地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行(xíng)第四档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计(jì)划(huà)纳入的商品包括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷(gǔ)物(wù)、食用油(yóu)、饮(yǐn)料和酒类、食糖(táng)及(jí)糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉(mián)纺织品、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁(tiě)产品(pǐn)和陶瓷产品等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物(wù)0％。初衷是保护本地制造业免受廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转(zhuǎn)移(yí)范围正在(zài)扩(kuò)大，转移(yí)进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国企(qǐ)业(yè)存在产业(yè)转移。疫(yì)情之后(hòu)产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型(xíng)企业(yè)是产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业反馈(kuì)产业转移主要流(liú)向(xiàng)东南亚，目前也开始(shǐ)流向非洲等地(dì)。产业转移至当地，生(shēng)产得到的产(chǎn)成品也主(zhǔ)要是为销(xiāo)售于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中国出(chū)口(kǒu)份额(é)影响上，企业反馈和(hé)宏观数据表现有所差异(yì)。其(qí)中，出口份额数(shù)据显示，中国出口劳动密集型产品(pǐn)的订单(dān)近年来(lái)呈现(xiàn)持续下降；但大部分(fēn)调研企业认为(wèi)转移产能尚(shàng)不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转移(yí)的(de)订单(dān)规模较小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本企业数(shù)量与(yǔ)范围有限；海外经(jīng)济衰退超预(yù)期。

　　本文(wén)来自民(mín)生证券研究(jiū)院于2023年(nián)5月(yuè)8日发布的报告(gào)《民生宏观调研系列之(zhī)三：广(guǎng)交(jiāo)会(huì)下的出口群像》