5月9日晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权(quán)事(sh早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称ì)项，同(tóng)时(shí)募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计(jì)停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部(bù)期货(huò)软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软件的月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华(huá)财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文(wén)华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易(yì)事(shì)项尚处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段(duàn)，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方接洽(qià)，初步(bù)确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上(shàng)海证(zhèng)券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公(gōng)司(sī)不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司(sī)第一大股东不(bù)会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公(gōng)司重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守(shǒ早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称u)哲(zhé)。根据(jù)文(wén)华财经此前(qián)披(pī)露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对文华财(cái)经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称rong>金证股份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域服(fú)务(wù)商(shāng)，金(jīn)证股份(fèn)为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时(shí)与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互联网公司合(hé)作开展包(bāo)括智慧城市在内的数(shù)字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金证股份(fèn)实现营业(yè)收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构(gòu)软件(jiàn)收入(rù)基本持平。报告期内，数(shù)字(zì)经(jīng)济业务因验收的(de)大(dà)型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业(yè)投(tóu)资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行业的(de)增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司(sī)加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产品和(hé)技术上(shàng)形成(chéng)领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁(lìn)业(yè)务。金证(zhèng)股份解释称，非(fēi)金融行业的收入(rù)下(xià)降，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经(jīng)济(jì)业务上，不(bù)同程度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规(guī)模(mó)和盈(yíng)利(lì)能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经(jīng)，但文华财(cái)经的(de)毛(máo)利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华(huá)财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交(jiāo)易细节，例(lì)如交易对(duì)价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易(yì)对方(fāng)就本次交易签署了(le)《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式购(gòu)买(mǎi)其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易(yì)各方在本次(cì)交易中(zhōng)的具(jù)体(tǐ)权利(lì)义务以及(jí)各项安排(pái)以(yǐ)交易各方最终(zhōng)签署的(de)正式交(jiāo)易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提(tí)示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶(jiē)段，交易(yì)双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本(běn)次交易(yì)尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有权监(jiān)管(guǎn)机构批(pī)准后(hòu)方可正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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