今(jīn)年AI波澜(lán)壮阔的(de)大(dà)行情之下，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一(yī)季(jì)报(bào)揭开了基金经理的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理的诺安(ān)积极(jí)回报基金，一季(jì)度主要投资在人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的(de)收益，成为(wèi)今年(nián)以来业绩(jì)最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在(zài)一季(jì)度(dù)也(yě)吸(xī)引了(le)多位(wèi)明星基(jī)金(jīn)经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)的带动(dòng)下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一(yī)路领(lǐng)跑，诺安基(jī)金蔡嵩(sōng)松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回(huí)报(bào)成为2023年(nián)表现最(zuì)强的主动权益基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结(jié)合自身(shēn)业(yè)务的(de)人工(gōng)智(zhì)能领域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨的背后，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业端(duān)的积极布局(jú)，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可(kě)逆。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的(de)持仓看，前十(shí)大重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大重仓股之(zhī)列外，其(qí)他(tā)重仓股全(quán)部换(huàn)，新进(jìn)了长川科(kē)技(jì)、华(huá)海清(qīng)科、盛(shèng)美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年(nián)表现神勇，如诺(nuò)安积(jī)极回报的头号(hào)重仓(cāng)股中微公司(sī)，截至4月(yuè)21日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极回报(bào)并没有保持去年底(dǐ)的高(gāo)仓位，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水平。去年(nián)三(sān)、四季度基本保(bǎo)持(chí)在(zài)90％以上的(de)仓位水平，去年(nián)三(sān)季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股相较去(qù)年底变(biàn)化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微(wēi)公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中(zhōng)写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板块，在当前(qián)的市(shì)场位置，迎接即(jí)将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块(kuài)的两大细分领域，在一(yī)季度都到(dào)了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度(dù)开启(qǐ)的芯片产业下行(xíng)周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在(zài)今年一季(jì)度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端一季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季(jì)度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴(bàn)随着疫(yì)后经济(jì)恢复(fù)，未(wèi)来需求端将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动(dòng)，都是未(wèi)来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设(shè)备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已经(jīng)到了(le)穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面在国内设备(bèi)厂商的(de)配合下，继(jì)续(xù)研发攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩(kuò)产造成了(le)一(yī)定的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设(shè)备的国(guó)产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的大背(bèi)景(jǐng)下，国产替代进(jìn)程加速(sù)对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求yǐ)来业(yè)绩最强的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)基金。这(zhè)一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该基金(jīn)业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安(ān)积极(jí)回报去(qù)年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自于(yú)投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺安(ān)积(jī)极(jí)回报(bào)基金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的(de)话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只基(jī)金(jīn)在一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极(jí)回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基(jī)金的总规(guī)模也从去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金(jīn)经(jīng)理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到(dào)市场(chǎng)关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要加仓半导(dǎo)体及光模块相关板块，他也坦言在一季度(dù)主要对(duì)对人工智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)一(yī)季度新进了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几乎(hū)全(quán)部(bù)是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技(jì)术应用于设(shè)备(bèi)检测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发(fā)布(bù)的《投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算和人工(gōng)智能领域提提(tí)供以芯(xīn)片为基础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光(guāng)模块供应商。截(jié)止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买进第(dì)七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四只个股在一季度(dù)退(tuì)出兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另外一只可(kě)投港股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了(le)加仓(cāng)半导体(tǐ)等(děng)板块之(zhī)外，互联网板(bǎn)块中(zhōng)的腾讯控股也(yě)是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报(bào)中表示，随(suí)着各种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高(gāo)仓位，对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环(huán)境下(xià)斩获超(chāo)47％的收益，让(ràng)招商基金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场备受(shòu)关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱红裕的投资思路和(hé)路径。从(cóng)股票持(chí)仓来看，一季(jì)度末(mò)该基金股票(piào)市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的(de)最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力(lì)配(pèi)置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占(zhàn)基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技术、可选消(xiāo)费(fèi)等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华(huá)科(kē)技、美(měi)的(de)集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓(cāng)股之(zhī)列(liè)，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也(yě)在季报中写道(dào)，一季度(dù)初(chū)期，我们基(jī)于(yú)对经济复苏预期大(dà)概率偏弱(ruò)的(de)判断，主要减(jiǎn)持了(le)经济(jì)复(fù)苏(sū)敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一(yī)定的(de)超额收(shōu)益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们(men)的预期，导致对部分行业(yè)的(de)定价出现了较为显著的偏(piān)离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业研究视野(yě)，逆势(shì)而行(xíng)。

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