在锂价初现企稳态(tài)势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披露年报(bào)和一季(jì)报后(hòu)，市(shì)值近500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上(shàng)作出(chū)一系(xì)列(liè)判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司(sī)一(yī)季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映了电池厂商们(men)近期去(qù)库(kù)存动作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩(xuān)高科方面看来(lái)，储能行业(yè)今年上升纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗空间预计将高于动力电(diàn)池。换(huàn)言之，从增(zēng)速方面看，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大(dà)落在市(shì)场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车(chē)16个(gè)小时经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企(qǐ)稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连(lián)跌52天。而(ér)且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数(shù)据(jù)最新(xīn)显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日(rì)两(liǎng)天(tiān)内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已经连续(xù)两日上(shàng)涨，两日(rì)内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为(wèi)合理，国轩(xuān)高(gāo)科方面也给(gěi)出自己研判。王(wáng)启岁在会(huì)上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过(guò)一季度观(guān)察来看，新(xīn)能源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储能(néng)行业在一季(jì)度是处于投标(biāo)、招标的阶段(duàn)，第三季(jì)度将迎来(lái)大规模交付，而储能大规模交付(fù)会(huì)带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区(qū)间之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方面来看，国轩高科(kē)在(zài)一(yī)季度达到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平(píng)提升1.02个百分点。而(ér)亿纬(wěi)锂能(néng)则不如前两者(zhě)明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回(huí)归(guī)理性价格(gé)之后，新能源(yuán)汽(qì)车市场会趋(qū)于(yú)较为合(hé)理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我们(men)依然判断今年(nián)新(xīn)能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗国轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其南(nán)京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜(yí)春基(jī)地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正极材料(liào)项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一(yī)季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平(píng)保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自(zì)产能力，因此(cǐ)其外(wài)购仅补充(chōng)自产(chǎn)不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商(shāng)存货余额均在下降(jiàng)。其(qí)中宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能(néng)一季(jì)报也显示，其存(cún)货金额从(cóng)去(qù)年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记(jì)者了解(jiě)，已经有库存较低的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中指(zhǐ)出，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产(chǎn)材(cái)料(liào)均维(wéi)持(chí)极低库(kù)存，电池本身库存(cún)不(bù)足1个月；另外在(zài)中游(yóu)材(cái)料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间(jiān)，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该(gāi)机(jī)构(gòu)认为，目前(qián)库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料(liào)库存(cún)极低，基本保持(chí)7天的最低安(ān)全(quán)库存。若下(xià)游需(xū)求恢(huī)复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的(de)过(guò)程中，国轩高(gāo)科(kē)也在积(jī)极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速(sù)全(quán)球化步伐，收购博世集团的(de)德(dé)国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到(dào)29.8亿(yì)元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储能方面今年预计增速(sù)将会比动力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交流(liú)中(zhōng)也(yě)认同这(zhè)一观点。他预计(jì)，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空(kōng)间(jiān)预计(jì)会(huì)高(gāo)于动力(lì)电池(chí)，其中国(guó)外家储(chǔ)市场(chǎng)需(xū)求(qiú)预计会在下半年放量(liàng)，而国内大储市(shì)场方面，今年一季(jì)度(dù)处于招标阶段，自(zì)二季度开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披(pī)露的(de)年报数据(jù)显示，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年实现了(le)35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行业的空间比动力(lì)电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量(liàng)的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或(huò)者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第(dì)二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季(jì)度(dù)以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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