近(jìn)期市场风向变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的(de)看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供(gōng)了重要(yào)的(de)机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价(jià)值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的(de)需求(qiú)方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在(zài)各自的(de)领域(yù)中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续(xù)占据(jù)市(shì)场份(fèn)额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜(qián)力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工(gōng)业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根(gēn)据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月187的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些4日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股(gǔ)包(bāo)括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车(chē)二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也解(jiě)释了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考(kǎo)察宁德时(shí)代(dài)的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成(chén87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些g)本下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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