芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的因素拆(chāi)解为三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三因素框架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业率的(de)上(shàng)升，更重要(yào)却被(bèi)忽视的因素(sù)是(shì)青年人口和劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从分(fēn)母端大(dà)幅推(tuī)高青年失业率(lǜ)。假如(rú)今年3月(yuè)分母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失(shī)业人口只能(néng)将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素(sù)框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率），据此可将青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)拆(chāi)解为(wèi)青年失业人口、总人口、劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增(zēng)加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青(qīng)年失业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看(kàn)，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构(gòu)变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制造到服务(wù)、知识(shí)密集程度(dù)由(yóu)低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业和(hé)工业吸(xī)纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就(jiù)业主要转向服(fú)务业。以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维度(dù)，青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的行业流向较(jiào)高行业，但(dàn)是知识密集型行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业情况比整体失业(yè)更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因(yīn)。经(jīng)济复苏的(de)主(zhǔ)力(lì)是(shì)知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务业复(fù)苏较慢，服务业(yè)就业复(fù)苏(sū)结构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端(duān)的(de)青年(nián)劳动力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的(de)人口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三(sān)年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅(fú)增加(jiā)493万；二是(shì)部(bù)分群体因就业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初(chū)次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全(quán)解(jiě)释(shì)青年(nián)失业率的(de)上升。假如(rú)当前青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的情况下(xià)，对应青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可(kě)能出(chū)现以下三种情况：①青年失(shī)业(yè)人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；②青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅(fú)不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业(yè)人口会(huì)随着疫(yì)情(qíng)后经济复(fù)苏(sū)而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业(yè)率的(de)长期中(zhōng)枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业(yè)分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外(wài)需(xū)、房地产等(děng)不(bù)及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业率的三(sān)因素(sù)框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞(cí)职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度从低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情(qíng)后(hòu)留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年(nián)失(shī)业率的三因素(sù)框架(jià)

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率(lǜ)的主要是三个(gè)因素：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳(láo)动(dòng)参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳(láo)动(dòng)力的变(biàn)化。这三(sān)个因素均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变(biàn)化(huà)都不能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论失业率(lǜ)时，经(jīng)常认为失业率上(shàng)升一定是失业增加(jiā)的结果，这个判断对(duì)于全年龄段(duàn)失业率来说(shuō)并没(méi)有(yǒu)问题，因(yīn)为我国(guó)的劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活(huó)动人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年失(shī)业率(lǜ)则不(bù)能忽视分(fēn)母的变(biàn)动(dòng)，因为青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力波(bō)动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口(kǒu)从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年(nián)青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因就(jiù)是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期(qī)间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整(zhěng)体(tǐ)失业率(lǜ)变(biàn)动的是失业人口数(shù)量（分(fēn)子(zi)），但决定青(qīng)年失业率变动(dòng)的却是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。国家(jiā)统计局在(zài)3月就业数据解读时，披露(lù)了(le)当前(qián)青(qīng)年就业和失业人(rén)数的基本(běn)情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人(rén)，没(méi)有参与劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为(wèi)在校学(xué)生；参(cān)与劳动力(lì)市场的青年3219万(wàn)人(rén)，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，青年(nián)失(shī)业(yè)人员比去年同期多70万(wàn)人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年失业形势(shì)好于(yú)去年(nián)同期。假设2022年以(yǐ)来青(qīng)年劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提(tí)高(gāo)1个(gè)点(diǎn)，带(dài)来(lái)32万左右的新增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管今年4月青(qīng)年失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口(kǒu)来(lái)看，今(jīn)年(nián)1-4月约为119万，去(qù)年同(tóng)期(qī)为(wèi)125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月青年(nián)失业形势(shì)要好于去年，这(zhè)与当前经济(jì)逐渐(jiàn)恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失(shī)业率一般(bān)在上(shàng)半年逐渐提(tí)高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业(yè)率或将(jiāng)继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年群体由于工(gōng)作经(jīng)验和技能(néng)相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据(jù)，青年失业(yè)主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)的(de)比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿(yuàn)但从(cóng)未(wèi)工作(zuò)过的(de)失业(yè)群体在(zài)16-24岁失业(yè)人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部(bù)分失业人群后，剩(shèng)下的青年(nián)失业人(rén)口中，第(dì)一(yī)大失业(yè)原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而(ér)裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比例(lì)从高到低依(yī)次(cì)是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。各年(nián)龄(líng)段失业人群中，年龄越(yuè)低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育(yù)的，这(zhè)一(yī)比例在其(qí)他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程(chéng)度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比例(lì)略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程(chéng)度(dù)大(dà)幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过(guò)大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)的(de)行业与青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)分布基本(běn)一致。青年失业人(rén)口(kǒu)呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要(yào)集中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和(hé)其(qí)他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部(bù)青年失业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同(tóng)时，这5个行(xíng)业(yè)也(yě)是(shì)青年就(jiù)业(yè)集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从行业来看，青年失(shī)业人(rén)口的行业(yè)分(fēn)布是由(yóu)就业分(fēn)布决定的，吸纳就(jiù)业(yè)占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大(dà)规模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘(jué)青年失(shī)业人口来自何(hé)处(chù)之前，需要研究(jiū)青(qīng)年(nián)就业(yè)的行业(yè)结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程度(dù)由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从工(gōng)农(nóng)业大量流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造(zào)业和电热(rè)燃水的生产供(gōng)应业，这四个行(xíng)业(yè)是国民经济分类的(de)农(nóng)业和(hé)工业(yè)。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个点，其(qí)中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服务(wù)行(xíng)业(yè)吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年(nián)限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业(yè)从(cóng)知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受(shòu)教育(yù)年(nián)限，来计算各行业的知识(shí)密集(jí)程度(dù)。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和(hé)社会(huì)工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其(qí)他四个行业是过去(qù)十年青年就业流(liú)入的主要行业，吸(xī)纳青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳(nà)的(de)青年(nián)就业比例变动(dòng)与行业平均(jūn)受教育年限(xiàn)基本一致，即青年就业(yè)从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行业(yè)。

　　但(dàn)是知(zhī)识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行(xíng)业的青年(nián)失业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年(nián)失业(yè)人数/青年失业总人数），除(chú)以各行业的青年就(jiù)业(yè)比例（该行业的青年就业人(rén)数/青年就(jiù)业总人数），来(lái)作(zuò)为(wèi)各行(xíng)业失业(yè)率的近似(shì)替代(dài)指标(biāo)。以(yǐ)这个(gè)指标来看，知识密集型行业(yè)的青年失业率大多高于全年龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)，如信(xìn)息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在图11中(zhōng)，都位(wèi)于(yú)右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现(xiàn)分化。今年(nián)一季(jì)度GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分(fēn)行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于疫情(qíng)前(qián)三(sān)年均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况(kuàng)较好；知识密(mì)集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商务(wù)服务(wù)业、信(xìn)息技术(shù)服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端(duān)来看，当前青(qīng)年(nián)失业人员增长的症结在于(yú)服务业就业(yè)复苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随着受教(jiào)育水平(píng)的(de)整体提高，青(qīng)年就(jiù)业大(dà)量流(liú)向知识密集型服务业，如教育、信息技术(shù)等行业(yè)。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服(fú)务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢(màn)。所(suǒ)以服务(wù)业就(jiù)业复苏结(jié)构分化(huà)，带(dài)来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等(děng)行业(yè)的一季(jì)度就业尚未(wèi)出(chū)现明(míng)显改善(shàn)，应届生(shēng)就业压力(lì)大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回(huí)暖，但对于三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育的青年失业人口而言(yán)，这些行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失(shī)业率的分(fēn)母端是城镇青年劳动力(lì)，主要由青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能(néng)将步入(rù)长期下降(jiàng)通道，这将从分母端(duān)推升青年失业率(lǜ)，或成(chéng)为疫情(qíng)后(hòu)就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先(xiān)取决(jué)于城镇青年(nián)人口数量，而(ér)后(hòu)者来自于两部(bù)分，一是16-24年前的(de)出生(shēng)人(rén)口(kǒu)，二是(shì)乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前(qián)者(zhě)正好是建(jiàn)国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时(shí)期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城(chéng)镇人(rén)口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年(nián)减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？2022年只(zhǐ)有650万人。预(yù)计(jì)今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难回到十三五期间超(chāo)2000万的规(guī)模。当前我国(guó)城镇(zhèn)化率已经达(dá)到65％以上(shàng)，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的(de)迁(qiān)移人口数量(liàng)整体将(jiāng)呈现(xiàn)下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有(yǒu)两个特点(diǎn)，一是低于其他年(nián)龄段群体，大(dà)部分青年在(zài)校(xiào)，并未进入劳动市场。二(èr)是(shì)近(jìn)年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局披露(lù)的青年就(jiù)业(yè)和失(shī)业人数，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的(de)劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进入或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三(sān)年(nián)青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的(de)下降主要有(yǒu)三(sān)方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间(jiān)里(lǐ)，该年龄段的在校生(shēng)增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此(cǐ)前十年(nián)增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势恶(è)化而退出(chū)劳动(dòng)市(shì)场，在未来经济(jì)和就(jiù)业好转(zhuǎn)后(hòu)会回(huí)到(dào)劳(láo)动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国家统计(jì)局(jú)曾在(zài)发(fā)布会(huì)指出(chū)当月(yuè)“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明(míng)就业形势恶化(huà)时(shí)，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就(jiù)业(yè)观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参与率。从社会(huì)风气来看，对学历(lì)的推崇导致(zhì)本科毕业即进入就(jiù)业市场的年(nián)轻人(rén)减少，加(jiā)上考研、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青年(nián)劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在(zài)失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分(fēn)，西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我国(guó)人(rén)口已经开始负增长，未来(lái)青年失业(yè)率的变动可能出现以下(xià)三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失(shī)业(yè)人口增加，同时劳(láo)动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未(wèi)来(lái)失(shī)业人口(kǒu)会随着经济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但经济复(fù)苏难以(yǐ)改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要(yào)，这(zhè)也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明(míng)

　　青年失业(yè)率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有(yǒu)必要明(míng)晰这一(yī)概(gài)念的两(liǎng)个要点：一是调查失业(yè)率(lǜ)是城镇就(jiù)业范围，并(bìng)非针对全部(bù)就业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包(bāo)含在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未区分(fēn)人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是(shì)失(shī)业率的分母不含没有劳(láo)动(dòng)意愿的(de)劳(láo)动年龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力，参(cān)加或要求(qiú)参加社(shè)会经济活动的人员。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此没有就业(yè)意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失(shī)业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年(nián)正式实(shí)施，每(měi)年进行两(liǎng)次全(quán)国劳动力抽样(yàng)调(diào)查，调查(chá)范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立了31个(gè)大城市月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调(diào)查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调(diào)查范围覆盖全国(guó)所有地(dì)级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度(dù)调查的五(wǔ)分之一左右。全(quán)国每月(yuè)调(diào)查约12万户(hù)，2020年(nián)全国(guó)家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次(cì)的(de)人(rén)口抽样(yàng)调(diào)查样本比例(lì)为1％。而每10年(nián)一(yī)次(cì)的人口普(pǔ)查则在(zài)长表部(bù)分纳(nà)入就业(yè)调查，长表抽样比(bǐ)例(lì)是10％左右，因(yīn)而人口普查的就(jiù)业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数(shù)会根据普查(chá)数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约(yuē)为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次(cì)年的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右(yòu)，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素(sù)框架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来(lái)自何(hé)处

　　研(yán)报撰写人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经(jīng)济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告(gào)发(fā)布机构：德邦证(zhèng)券股份有限(xiàn)公司

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