为了让自己的(de)限售股解禁后能获得(dé)好的(de)回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新(xīn)美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金后，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资(zī)金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武共同(tóng)操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资(zī)金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户(hù)组有两段典型(xíng)的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月(yuè)4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实(shí)施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明土(tǔ)账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受(s多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗hòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存(cún)在不当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制(zhì)关系(xì)、委托理财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代(dài)理(lǐ)人(rén)的(de)主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本(běn)案为多个主体参(cān)与、多个环节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为(wèi)保证金(jīn)，委托其通过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了(le)本案行为；上(shàng)述(shù)行(xíng)为的实(shí)质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(ji多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗ān)和责任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交易(yì)“新美(měi)星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不区(qū)别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)二(èr)百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其(qí)代(dài)理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份(fèn)系海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不(bù)知情，没(méi)有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及(jí)相(xiāng)关(guān)银行(xíng)账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上市公司(sī)实际控制人(rén)，未如实告(gào)知(zhī)上市(shì)公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第(dì)三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定(dìng)：就信息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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