大型股推动了(le)2023年的美(měi)股市场(chǎng)的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰(shuāi)中国为什么叫兔子国退逼近(jìn)，这(zhè)些市场领军股现(xiàn)在面临的抛(pāo)售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访(fǎng)时表示(shì)，“到目前为止(zhǐ)，股市(shì)一直保持(chí)稳定，更多的是向优质资产和现金转移(yí)，这种情(qíng)况比我们想象的要持续得长一些(xiē)，但(dàn)我们仍然认为，最终股价将更全面(miàn)地反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在一个领域(yù)，因此只有(yǒu)少数几只大型公司的股票引领市场走(zǒu)高。他同(tóng)时也(yě)补充(chōng)道(dào)，市场行为通常(cháng)与(yǔ)增(zēng)长放缓的经济环境有关。

　　“这是(shì)典型(xíng)的周期后(hòu)期行为，即随着经济(jì)增长开始减速，但并(bìng)未进(jìn)入负增长区间(jiān)，资金就会流(liú)向更优质的股(gǔ)票，并(bìng)且越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如(rú)今(jīn)，随着美国(guó)经济数据开(kāi)始向收缩的方向恶化，投资(zī)者将越(yuè)来越看空股市，并(bìng)开始转(zhuǎn)向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数据开(kāi)始进一步(bù)减速，向(xiàng)负(fù)增长方向(xiàng)滑去时(shí)，你往(wǎng)往会看到对高(gāo)质量资(zī)产的投资转向对(duì)现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比周期性公司面临(lín)更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上月，美(měi)国券商(shāng)BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是(shì)，大型(xíng)科技(jì)股一直(zhí)受(shòu)益(yì)于其他行业(yè)的(de)抛(pāo)售，但(dàn)最(zuì)终一旦这种(zhǒn中国为什么叫兔子国g)轮转(zhuǎn)结束，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发(fā)生在市(shì)场反弹的后期。”

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