市场再迎来(lái)风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布(bù)，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创(chuàng)50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更多吸(xī)引资金入(rù)市，也能更好地服(fú)务(wù)于(yú)科创板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期(qī)资(zī)金配置科(kē)创板，激(jī)发科创(chuàng)板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力(lì)和(hé)流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上(shàng)证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿(y先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案ì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板(bǎn)个股面临(lín)的价(jià)格波动(dòng)更大，因此，随着市(shì)场体(tǐ)量不(bù)断(duàn)扩张，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投(tóu)资(zī)者提(tí)供更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得(dé)投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能(néng)够(gòu)有更多的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市(shì)公(gōng)司的投资价(jià)值。”中山大学(xué)岭南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出(chū)，相应(yīng)的ETF现货(huò)市(shì)场(chǎng)的(de)容量(liàng)将有所扩大(dà)，提(tí)供更好的流(liú)动性，市场稳定性提(tí)升；也(yě)将为市场带来更(gèng)多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市(shì)企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目(mù)前，市场已上(shàng先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案)市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市(shì)，包括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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