财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部门(mén)正(zhèng)陆(lù)续召(zhào)集(jí)相关保险公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容是进行(xíng)窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多(duō)家寿险公司开会(huì)，以窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差(ch佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次à)损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主(zhǔ)要思(sī)路是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监(jiān)管召集险企进行调研会(huì)的(de)后续(xù)。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债(zhài)成(chéng)本(běn)，加强行业负(fù)债质(zhì)量管理(lǐ)，银(yín)保监(jiān)会人身险部组织保险行业(yè)协会以(yǐ)及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研(yán)普通险预定(dìng)利(lì)率(lǜ)分布、分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)预(yù)定利率(lǜ)和分红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)对公(gōng)司(sī)和行(xíng)业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存(cún)量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管(guǎn)在北(běi)京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率(lǜ)达(dá)成共识(shí)，有(yǒu)公(gōng)司(sī)建议(yì)分阶段调整，比如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人士对财联社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士对财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，此次主要涉及新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定价利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受影响，行(xíng)业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其(qí)他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比(bǐ)例持(chí)续(xù)回落，股票(piào)和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券(quàn)和(hé)优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资收益(yì)率影响较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本将大(dà)幅刺(cì)激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以避免佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次(miǎn)。中期来看(kàn)，预定利率跟(gēn)随评估(gū)利(lì)率下行(xíng)，保险公司(sī)分红(hóng)险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上(shàng)有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定(dìng)利率(lǜ)产(chǎn)品(pǐn)，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美国在20世(shì)纪(jì)80年佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次代，日本(běn)在20世纪(jì)90年代(dài)末都曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争激烈(liè)，为提高竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下行，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系(xì)险企销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致(zhì)使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预(yù)定利率的(de)方式来避(bì)免利差损风险。近年来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业(yè)面临(lín)着潜(qián)在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，通过发(fā)布产品负面(miàn)清单(dān)、下调演示利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利率等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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