为了让自(zì)己的限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉(lā)抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户(hù)，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会(huì)对(duì)此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子黄(huáng冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释)秀芳(fāng)当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释wéi)持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得好的(de)回(huí)报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并(bìng)联合(hé)其他市场资金(jīn)在二级(jí)市场买入并交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地(dì)共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交(j冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释iāo)易(yì)价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提(tí)出多点申诉(sù)意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关(guān)系(xì)，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易(yì)新美星的(de)情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易(yì)行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的(de)合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也(yě)就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出(chū)了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈述意(yì)见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证据可(kě)以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参(cān)与了(le)本案行为；上述(shù)行为的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财(cái)。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明(míng)，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美星”股价的(de)意(yì)图和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁仓(cāng)的(de)作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零(líng)三条所述(shù)的操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法(fǎ)的(de)相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决(jué)定书披露，在(zài)新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继(jì)续由海得泽广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代(dài)持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减持(chí)所得系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提相关(guān)理由不具有事实(shí)和法(fǎ)律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为上市(shì)公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披露相关情况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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