芦(lú)哲 首席宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业(yè)率的因素拆(chāi)解(jiě)为(wèi)三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通(tōng)过(guò)三(sān)因素框(kuāng)架(jià)，我们(men)发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升(shēng)，更(gèng)重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大幅(fú)推高青(qīng)年失业率(lǜ)。假如今年3月分(fēn)母端的(de)青(qīng)年(nián)劳(láo)动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年失(shī)业人口只(zhǐ)能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实(shí)际(jì)青(qīng)年(nián)失业(yè)率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳(láo)动参与率），据(jù)此可将青年失业率(lǜ)拆解(jiě)为青年失(shī)业人口、总人口、劳动参与率三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力(lì)的下降(jiàng)，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇青年(nián)就(jiù)业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的(de)青年失业人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程(chéng)度由低到高(gāo)两个(gè)特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育年限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但是知识(shí)密(mì)集(jí)型行业的(de)青年(nián)失业情况比整体失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的(de)原因。经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识(shí)密(mì)集程度(dù)较低的(de)餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密(mì)集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较(jiào)慢(màn)，服务业(yè)就业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外(wài)，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇的人口转移也(yě)在减速(sù)，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预(yù)期下降。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场(chǎng)；三是就业观念(niàn)的变(biàn)化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年(nián)劳(láo)动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业(yè)人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一(yī)部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人口降幅不(bù)及(jí)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业(yè)率上升；③青年(nián)失业人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人(rén)口会随(suí)着疫情(qíng)后(hòu)经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端(duān)越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化(huà)未收窄(zhǎi)；青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分(fēn)之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服(fú)务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化或(huò)是一季(jì)度青年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来(lái)劳(láo)动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未(wèi)来失业(yè)率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创下2018年(nián)有数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响(xiǎng)退(tuì)散(sàn)、经济逐(zhú)步(bù)复(fù)苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率较去(qù)年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将重点研(yán)究疫情后(hòu)留下(xià)的“疤痕效应(yīng)”如何(hé)推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三因(yīn)素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的主要是三(sān)个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动力的变化。这(zhè)三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果，这(zhè)个(gè)判断对于全年龄段失(shī)业率来说并没(méi)有问(wèn)题，因为(wèi)我国的劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳动(dòng)力(lì)波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了(le)4万(wàn)左右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就是失(shī)业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动的(de)是(shì)失业(yè)人口数量（分(fēn)子），但决定青年失业率(lǜ)变动的却(què)是青年劳动(dòng)力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约132万。国(guó)家统(tǒng)计局在3月(yuè)就业数据解读时，披露了当前青年就业和(hé)失(shī)业人数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳动力(lì)市(shì)场的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳动力市场的青年3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳(láo)动力人数与去年基本持(chí)平，今(jīn)年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失(shī)业人员比去年(nián)同期多(duō)70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前(qián)四个月青年失业形势好(hǎo)于去(qù)年同期。假设(shè)2022年(nián)以来青(qīng)年劳动(dòng)力总量维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业人(rén)口。尽管今年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年(nián)前四个(gè)月(yuè)青年(nián)失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前(qián)经济逐(zhú)渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者(zhě)是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观(guān)点认为，青年(nián)群(qún)体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员(yuán)时首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青年失业(yè)主要原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿(yuàn)但从未(wèi)工作(zuò)过的失业群体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体(tǐ)中这(zhè)一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这部分失业人(rén)群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失(shī)业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例(lì)从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。各年龄(líng)段失业(yè)人(rén)群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过大学教育(yù)的(de)，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的(de)受教育(yù)程度也大致类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略(lüè)低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业(yè)人(rén)员的(de)受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受过(guò)大学教(jiào)育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服务(wù)，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青(qīng)年就业分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈现出行(xíng)业(yè)聚集的(de)特点，主(zhǔ)要集中在5个大(dà)类行(xíng)业(yè)，2020年(nián)占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右(yòu)。同(tóng)时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青(qīng)年(nián)就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的(de)行业(yè)分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往也贡献了较大规模的(de)失业。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失(shī)业人口来自何处之前(qián)，需(xū)要研究青年就业(yè)的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结(jié)构变化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年就业从工农业大量流(liú)入服(fú)务业。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业、制(zhì)造业和电(diàn)热燃(rán)水的(de)生(shēng)产供(gōng)应业，这四个行业(yè)是国民经济分(fēn)类(lèi)的农业(yè)和工(gōng)业。2010年这(zhè)四(sì)个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到202负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁0年该比(bǐ)例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔(yú)从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地(dì)产等(děng)其他(tā)6个(gè)服务行业吸(xī)纳(nà)青年就(jiù)业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业(yè)从知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》中各行业就业人(rén)员的受教育年限，来计算各行业的知(zhī)识(shí)密(mì)集程度(dù)。有(yǒu)5个行业的平均(jūn)受教育年限在(zài)14年(nián)以上，依次(cì)是(shì)：科(kē)学研(yán)究与技术(shù)服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信(xìn)息技术(shù)服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其(qí)他(tā)四个行业是(shì)过去十年青年就业流入的(de)主要行业，吸(xī)纳青年就(jiù)业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸(xī)纳的青年(nián)就(jiù)业比例(lì)变动与行(xíng)业平(píng)均(jūn)受教(jiào)育年限基本(běn)一致，即青年(nián)就业从知识(shí)密集(jí)程度较低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况(kuàng)比整体(tǐ)失业(yè)更严(yán)峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该(gāi)行业的青年失业人数/青年失(shī)业(yè)总人数），除以各行业的(de)青年(nián)就业比例（该行业的青年就业(yè)人数/青年就业总人(rén)数(shù)），来作为(wèi)各行业失业率(lǜ)的近似替代指(zhǐ)标。以这个指(zhǐ)标来(lái)看，知识(shí)密集型行(xíng)业的青年(nián)失业率大(dà)多(duō)高于全年(nián)龄段失业率，如信息技(jì)术、教育、科(kē)研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都(dōu)位于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今(jīn)年(nián)一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的(de)增速缺口。分行业(yè)来看，批发零(líng)售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增速(sù)均(jūn)高于疫(yì)情前三年(nián)均值，这三个行(xíng)业(yè)一季度复苏情况较好；知识(shí)密集程度更高的房地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技术服务业(yè)的(de)缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度(dù)复(fù)苏相对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分子(zi)端来看，当前青年失业人员增长的症结(jié)在(zài)于服务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面，随(suí)着(zhe)受(shòu)教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流向知识密集型(xíng)服务业，如教育、信息(xī)技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏(sū)的主力是知(zhī)识密集(jí)程度较低(dī)的生活性服务业，而知识密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构分化(huà)，带(dài)来的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人(rén)口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)改善，应届生就(jiù)业压(yā)力大；而住宿(sù)餐(cān)饮等行业就业已经出现回(huí)暖，但对(duì)于三分之二接(jiē)受过大学教育的(de)青年失业人口(kǒu)而(ér)言，这些行(xíng)业(yè)的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率决(jué)定。2022年我国开始步(bù)入人口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力(lì)可(kě)能(néng)将(jiāng)步入长期下降通道(dào)，这将从(cóng)分母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动(dòng)力(lì)首先取(qǔ)决(jué)于城镇青年(nián)人(rén)口数量，而后者来(lái)自于两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年前的出生(shēng)人口(kǒu)，二(èr)是(shì)乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口，这两部分增(zēng)量未(wèi)来都(dōu)趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力(lì)对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口(kǒu)，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生(shēng)人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年(nián)代开始明(míng)显步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年(nián)合(hé)计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出(chū)生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)。新(xīn)增城镇人口从2016年(nián)开始逐年(nián)减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢(huī)复，新增城镇人口(kǒu)数(shù)量会(huì)较去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前(qián)我国(guó)城镇化率已经(jīng)达(dá)到65负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁％以(yǐ)上，继续高速增长空间有限，从乡(xiāng)村(cūn)到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是低(dī)于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳动(dòng)市(shì)场。二(èr)是(shì)近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下(xià)降。根据(jù)今年3月统计(jì)局披(pī)露的青年就业(yè)和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动(dòng)参与(yǔ)率约为33.4％，即(jí)9637万城镇(zhèn)青年(nián)人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳动参与率分(fēn)别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近(jìn)三(sān)年(nián)青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大(dà)幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年(nián)龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快(kuài)于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未来经济(jì)和(hé)就业好转后会回到劳(láo)动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布(bù)会指(zhǐ)出当月“就业人员(yuán)规模(mó)比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率。从社(shè)会风气(qì)来(lái)看，对学历的(de)推崇导致本科(kē)毕业即进(jìn)入就业市场(chǎng)的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公(gōng)竞(jìng)争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将(jiāng)部分青年(nián)人(rén)初次就业时间(jiān)从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不(bù)能完全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的(de)增加只能解释(shì)当前青年(nián)失业率的(de)一(yī)部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已(yǐ)经开始负(fù)增长，未(wèi)来青(qīng)年(nián)失业(yè)率的变动(dòng)可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳(láo)动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变(biàn)失业率的分(fēn)母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的(de)下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来(lái)越重要，这也是人(rén)口长周(zhōu)期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的(de)两个(gè)要点(diǎn)：一是调(diào)查失(shī)业率是城镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约(yuē)分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成的(de)就(jiù)业人口并未(wèi)包含在内。因(yīn)此，许多针(zhēn)对青(qīng)年失业率的(de)讨论以全国青年人口数量为出发(fā)点，未区(qū)分人口总(zǒng)量与城(chéng)乡结构的问题，有失(shī)偏颇(pǒ)。本篇报(bào)告如无特别说(shuō)明，各概念均(jūn)是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局的(de)定义(yì)，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳(láo)动(dòng)能力，参加(jiā)或要求参加社(shè)会(huì)经济活动的人(rén)员(yuán)。包括就业人员和(hé)失(shī)业人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业(yè)率来自全国月度(dù)劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全国(guó)劳(láo)动力抽样调查，调查(chá)范(fàn)围(wéi)为中国大陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时准(zhǔn)确(què)反映劳动力市(shì)场变化情况，建立(lì)了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至(zhì)65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国月(yuè)度(dù)劳动力调查正式(shì)在全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查范围覆盖(gài)全(quán)国(guó)所有地级市(shì)。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查样本(běn)比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一左(zuǒ)右(yòu)。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在(zài)长表部分(fēn)纳入就业调(diào)查(chá)，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普(pǔ)查(chá)的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普查(chá)数据进行(xíng)修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示(shì)，2019年末全(quán)国就业人员约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七普后次年的年(nián)鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结(jié)构(gòu)数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年(nián)城镇(zhèn)制造业就业(yè)人(rén)员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不(bù)及预期，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　报(bào)告信(xìn)息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因(yīn)素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发布机构：德邦证券股份有限公司

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