今年AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之下，引发(fā)了(le)全行业所有(yǒu)基金(jīn)经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理(lǐ)的(de)观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人(rén)工智能(néng)、算法、应用、算力(lì)端等领(lǐng)域，因抓住了市场机(jī)遇实现了(le)超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以来业绩最(zuì)领先的主动(dòng)权益基(jī)金。同时(shí)，较好(hǎo)的(de)业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明(míng)星基金经(jīng)理(lǐ)的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢治(zhì)宇就在一季报表(biǎo)示(shì)，一季度在人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计(jì)算机(jī)行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季(jì)度积极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺安积极(jí)回报成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的(de)主动权益(yì)基(jī)金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业趋势(s什么是人员类型 人员类型有哪些hì)。

　　他还提到，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合自身业务的人(rén)工(gōng)智能领域的(de)研(yán)究，在(zài)股价(jià)飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金(jīn)一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人(rén)工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端(duān)都(dōu)有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持(chí)仓看(kàn)，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重(zhòng)仓股之列外(wài)，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公(gōng)司，截(jié)至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更(gèng)是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆(jīng)科技(jì)、江波(bō)龙(lóng)等年(nián)内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好(hǎo)的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高(gāo)仓(cāng)位，一季(jì)度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水(shuǐ)平。去年三、四季(jì)度基本保(bǎo)持在(zài)90％以上(shàng)的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末(mò)，股(gǔ)票仓(cāng)位一度(dù)低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺(nuò)安(ān)成长并(bìng)没有(yǒu)太大变化(huà)，前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)相较去(qù)年底变(biàn)化很(hěn)小，仍(réng)重点布(bù)局卓胜微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一(yī)季(jì)报中写道，主(zhǔ)要布(bù)局芯片(piàn)板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来的(de)科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了(le)临近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片设计(jì)板块，从(cóng)2021年(nián)四季度(dù)开启的芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今(jīn)年一季度(dù)拐点(diǎn)将至。产业端(duān)一季度库存水平接近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫后经济(jì)恢复，未来需求端将对设计板块(kuài)持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速(sù)。而(ér)算力几何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬(yìng)件的(de)拉动，都(dōu)是未来(lái)芯片(piàn)需求(qiú)的(de)重(zhòng)要增长。新需(xū)求将让芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷(qióng)途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩(kuò)产成熟(shú)制程，另(lìng)一(yī)方面在国内设备厂商的(de)配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制(zhì)程(chéng)的扩产造成(chéng)了(le)一定(dìng)的影响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球(qiú)晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下行周期(qī)的大背(bèi)景下，国(guó)产替代进程加(jiā)速对设(shè)备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增(zēng)长913.8什么是人员类型 人员类型有哪些5％

　　受益于业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规模(mó)也出(chū)现迅(xùn)猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的(de)诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年(nián)以来业绩(jì)最(zuì)强(qiáng)的主动权益基(jī)金。这一(yī)业(yè)绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领(lǐng)域(yù)大(dà)跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季度的(de)净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在(zài)一季(jì)度(dù)规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到(dào)一(yī)季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市(shì)场上管理(lǐ)规(guī)模超过(guò)700亿的基金(jīn)经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体及光(guāng)模(mó)块相(xiāng)关板块，他也(yě)坦言在(zài)一(yī)季度主要对对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个(gè)股(gǔ)，几乎(hū)全部是与AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威(wēi)视在2022年(nián)已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布什么是人员类型 人员类型有哪些的(de)《投资者关(guān)系活动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威(wēi)视的营(yíng)收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云(yún)计算(suàn)和人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域(yù)提(tí)提供以芯片(piàn)为(wèi)基(jī)础的解决(jué)方案，目前(qián)主要产品包括内存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布(bù)局(jú)、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓，仅(jǐn)一个(gè)季度的时(shí)间就(jiù)狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股(gǔ)在一(yī)季度退(tuì)出兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一(yī)只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全(quán)合宜基金在一季度(dù)除(chú)了加仓半(bàn)导体等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股(gǔ)也是(shì)其主(zhǔ)要(yào)加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示(shì)，随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头(tóu)的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高仓位，对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在(zài)当年弱市(shì)环境下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力(lì)一季报(bào)的披(pī)露(lù)揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票持(chí)仓来看，一季度(dù)末该基金(jīn)股票市值占基(jī)金总(zǒng)资产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该(gāi)基金(jīn)2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例(lì)有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置(zhì)中国大陆(lù)、中国香港股(gǔ)票市值(zhí)占基(jī)金净值(zhí)比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿(lǜ)城服(fú)务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育(yù)、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季(jì)度初期，我们基(jī)于对(duì)经济(jì)复苏预期大概率偏(piān)弱的(de)判断，主要减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增(zēng)持(chí)了(le)港股(gǔ)中可能面临业绩拐点(diǎn)的(de)物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的预(yù)期(qī)，导致对部分行业的(de)定价出现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我们(men)将基(jī)于中长(zhǎng)期(qī)的行业(yè)研究视野，逆势而(ér)行。

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