随着公募基(jī)金2023年一(yī)季(jì)报披露拉开帷(wéi)幕，多位知名(míng)基金经理调仓换股以(yǐ)及对后市看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季报中表(biǎo)示，看好半导(dǎo)体、电动(dòng)车、风光电储、军工(gōng)等领域投(tóu)资机会。他认(rèn)为AI 产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私、伦理等(děng)潜(qián)在(zài)风(fēng)险(xiǎn)，可能造(zào)成(chéng)板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直(zhí)类应用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚(yà)基金冯(féng)明远一季报中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公(gōng)司加(jiā)入 AI 或数字经(jīng)济等热门概(gài)念(niàn)的创新，以及半导(dǎo)体(tǐ)和(hé)制造业正经历触(chù)底反(fǎn)弹的复(fù)苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的(de)优质个股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外(wài)，今日，中泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚基(jī)金王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领域(yù)的密切关注，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为(wèi)第一大(dà)重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调入AI相(xiāng)关概(gài)念股

　　一季报数据(jù)显示，从(cóng)银华(huá)基(jī)金(jīn)李晓星在管(guǎn)的10只基金来(lái)看，整体(tǐ)基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选、银华盛世精选(xuǎn)A、银华(huá)大盘定开、银华丰享一年持(chí)有、银(yín)华心选一年持(chí)有A 在今年(nián)一季度小幅减(jiǎn)仓，其(qí)中，减仓幅度最大的是银华(huá)心选一年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银华(huá)心怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银华心(xīn)享一年(nián)持有、银华心兴三年持有A 则在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度最大的(de)是银华心兴三(sān)年持(chí)有A，较去年底加仓了2.30个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基金产品大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如(rú)银华心(xīn)佳(jiā)两年持(chí)有期港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年(nián)底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有(yǒu)A港股仓位从(cóng)去年(nián)底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓星(xīng)代表作银华中小盘为例，前十(shí)大重仓股变动(dòng)较大。今年一季度，立讯精密、金(jīn)山(shān)办公(gōng)、用友网络(luò)、中科创达、中(zhōng)微公司、星环科技-U “新(xīn)进”前十大。其中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙头立讯精(jīng)密(mì)成为第一大重仓股，截(jié)至一季(jì)报，该(gāi)基金(jīn)持(chí)有立讯精密826.3万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)约2.5亿元。一季度，该基(jī)金(jīn)还(hái)增持了精测电子(zi)，较去(qù)年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值得注意(yì)的是，上述“进新(xīn)”个股(gǔ)大(dà)多数是AI相关(guān)概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶澳科(kē)技、德业股份(fèn)、晶科(kē)能源、海光信息、复旦微电(diàn)、锦浪(làng)科技则退出前十大(dà)。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报，该基(jī)金分别持有(yǒu)紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓星再次(cì)用“千字小作文”表达了(le)自己对市场的看(kàn)法，基金君为大家做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)在一季(jì)报中表示，对于今年(nián)国内的(de)宏观(guān)判断依然(rán)是经济(jì)整(zhěng)体稳健复苏(sū)，产业结构调整继续升级，居民消(xiāo)费信心逐渐恢(huī)复(fù)；我(wǒ)们判断由(yóu)于(yú)国家自身实力的不断(duàn)增强，国际伙伴跟(gēn)我们(men)的利益共同点变多(duō)，国际形势相对之前会(huì)趋(qū)暖，国(guó)际贸易会逐渐触(chù)底回升。

　　一(yī)季度市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能(néng)板块，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互(hù)联网(wǎng)之后又一革(gé)命性的技(jì)术，现(xiàn)象级应用推出(chū)后，国内外各巨头加速入局。需要关注的(de)是，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而(ér)就，中间也(yě)必(bì)然会有曲(qū)折，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可(kě)能造成板(bǎn)块后(hòu)续(xù)波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先(xiān)行的(de)算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂(chuí)直类应用场(chǎng)景值(zhí)得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方向，集46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗中在半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)、材料、零部(bù)件环(huán)节，中长期 看(kàn)，伴(bàn)随国产供(gōng)应商积极验证(zhèng)导入，国内(nèi)晶圆产线建设将再度提速(sù)。在景气复(fù)苏方向(xiàng)，我们的看 法边际转向积极，全球(qiú)半导体(tǐ)下(xià)行周期接近尾声，经历了过(guò)去几个季度(dù)的(de)去库存(cún)，有望在今年下 半年重启(qǐ)上(shàng)行周期，向上弹(dàn)性(xìng)取决(jué)于下(xià)游(yóu)需求恢(huī)复的力度(dù)，数(shù)据中(zhōng)心有望(wàng)率先(xiān)回暖，其次是汽车(chē)、 消费(fèi)电子，关注相关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能源板(bǎn)块是(shì)一(yī)季(jì)度被(bèi)市场抛弃较多的板块，交易占比(bǐ)和(hé)估值(zhí)已经处于(yú)历史偏低的位置(zhì)。只是市(shì)场(chǎng)对于上涨的标的更多(duō)地关注利好，对于下跌的(de)板块更多地关注利空。我(wǒ)们总体(tǐ)认(rèn)为现在(zài)市(shì)场对于新能(néng)源(yuán)板块的担(dān)忧讨论，更(gèng)多是对于一个下跌(diē)板块的应激式反(fǎn)应(yīng)。在去年的中报中(zhōng)，我们曾经提到了新(xīn)能源板块的一些风险点，这些风(fēng)险(xiǎn)点在经过(guò)大半年的(de)消化后，在这个估值分(fēn)位以及股(gǔ)价(jià)位置(zhì)下，我们认为新能源板块的(de)风险因素(sù)已经充分(fēn)释放，目(mù)前这个时间段，具(jù)有(yǒu)较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电动车(chē)、风(fēng)光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第一(yī)大重(zhòng)仓股

　　46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗冯明远继续加仓新能源相关个(gè)股

　　一季报数据显示，信达澳亚(yà)基金冯明远在管的(de)6只(zhǐ)基金平均仓位(wèi)为(wèi)92.27％，其中，信澳(ào)研究(jiū)优选A的股票仓(cāng)位从去(qù)年底75.82％上升到今年一季(jì)度末87.68％，信澳新能源产业、信(xìn)澳(ào)科技创新(xīn)一年定开A、信澳(ào)星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯(féng)明远的代表作信澳新能源产业为例，该基金一(yī)季度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目(mù)前(qián)持(chí)有(yǒu)股数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿元，仍(réng)位列第一(yī)大重仓股。

　　此外，还增(zēng)持(chí)了(le)科达利、中伟股份、宁(níng)德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增(zēng)持幅度最大的是中(zhōng)伟(wěi)股份(fèn)，今年一(yī)季度较(jiào)去年底增持了129.40％，目(mù)前持有市(shì)值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股份(fèn)、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大(dà)个股，斯莱克、保隆(lóng)科技、比亚迪(dí)则退出(chū)前(qián)十(shí)大之列。

　　一(yī)季度，该基(jī)金(jīn)对爱柯(kē)迪、天齐(qí)锂业、赣锋(fēng)锂业(yè)进(jìn)行不同程(chéng)度减持(chí)，其中，减持(chí)幅度最大的(de)是天(tiān)齐锂业，今年(nián)一季度(dù)较(jiào)去年底减持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经(jīng)历了疫(yì)情复(fù)苏后的调整修复，经济(jì)先(xiān)是在大家“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于明(míng)显的回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实”的担忧，随后(hòu)又(yòu)出现了显著(zhù)的回(huí)调(diào)，从(cóng)而总体呈 现(xiàn)出(chū)震荡趋势。本基金(jīn)的投资(zī)主要聚焦(jiāo)在新能(néng)源、科技、高(gāo)端(duān)制造等(děng)新兴产业领域，细(xì)分板块的整(zhěng)体走势与(yǔ)市(shì)场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加(jiā)入(rù) AI 或数字经济(jì)等(děng)热门概念的创新(xīn)，以及半导体 和(hé)制造业(yè)正经历(lì)触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应。我们会继(jì)续在新(xīn) 能源(yuán)、科(kē)技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎(zhā)实的(de)优(yōu)质个股，自(zì)下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中信(xìn)保诚(chéng)基(jī)金旗下多位基金经理也(yě)发布了一季报。其(qí)中，中信保(bǎo)诚基金权益投资(zī)部总(zǒng)监王睿在(zài)一(yī)季报中表示(shì)，宏观经济目前(qián)处在(zài)一个温和复苏的通道(dào)，在(zài)海外加息进(jìn)入尾声后，社会流(liú)动性将(jiāng)相对宽松，宏观及货币环境(jìng)有利于权益(yì)市场(chǎng)行(xíng)情的(de)开展，二季度指数仍有可能会是震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行的态势。

　　一(yī)季度，王睿减表示持了部分短期(qī)达到(dào)目标价的相(xiāng)关(guān)品种，并根(gēn)据(jù)收益率(lǜ)预期(qī)的(de)变化调整了一(yī)部(bù)分科技持(chí)仓(cāng)。具体来(lái)看，以其代表(biǎo)作(zuò)中(zhōng)信保诚创新成长为例，该基(jī)金(jīn)在(zài)一季度增持(chí)了晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技(jì)、中航光电等个(gè)股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在(zài)一季(jì)报中表示，对(duì)于人(rén)工智(zhì)能这(zhè)一非(fēi)常宏大的命(mìng)题，他目前持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)的态度(dù)。首先我们相信这是一项会对目(mù)前的生(shēng)产和生活方(fāng)式(shì)带来(lái)重大变化的技术变革(gé)，值得我们(men)投(tóu)入(rù)非常多的(de)精力去跟(gēn)踪和研究。但另一方面，我(wǒ)们(men)目前(qián)还无法(fǎ)相(xiāng)对(duì)准确(què)的(de)评估这(zhè)项技(jì)术革命给具体公司和行业格局带来的影响，也不能给(gěi)出大部(bù)分公司(sī)一个(gè)相对清晰的(de)定价，因此我们一季度暂(zàn)时(shí)还没(méi)有明显增加(jiā)相关的持仓。后(hòu)续(xù)我(wǒ)们(men)会紧密(mì)跟踪(zōng)。一季度(dù)我(wǒ)们持仓较多的电(diàn)动车(chē)和光(guāng)伏表现(xiàn)不佳(jiā)，受到了一些短期因(yīn)素的(de)干扰，投(tóu)资(zī)者(zhě)的信心出现了(le)波动。投资者预期变化导致部分个(gè)股出(chū)现了较大回调，目前行业整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平处于历史(shǐ)较低位置，而这两(liǎng)个行业未(wèi)来的(de)发展方向还是相对比较(jiào)确定的(de)。

　　中泰资管姜(jiāng)诚(chéng)：

　　投资(zī)，永远没有躺平的一天

　　今日(rì)，中泰资管基金经理姜诚也发(fā)布(bù)了一(yī)季报在一(yī)季(jì)报中，姜诚(chéng)表示(shì)，一季度的市场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即市场是难(nán)以(yǐ)预(yù)测的。迄今为(wèi)止，表现最好的(de)是AI相关板块，AI或(huò)许(xǔ)是科技发(fā)展进(jìn)程(chéng)中最重要的事件(jiàn)之(zhī)一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些影响却很(hěn)难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当前(qián)认为的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的(de)“智能(néng)”水平达到了什么程度以(yǐ)及渗透率将多(duō)快提升(shēng)？都是很(hěn)容易(yì)让人兴(xīng)奋、可细说起来又(yòu)让(ràng)人不明(míng)就里的难题。谈资和投资(zī)之间，隔着(zhe)一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的(de)基(jī)本(běn)原(yuán)理告(gào)诉我们，价值会随(suí)着时间增(zēng)长，而非随着利(lì)润波动。所以在海量(liàng)信息中，我们需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注长(zhǎng)期因素，淡化短(duǎn)期因素。人工智(zhì)能(néng)的发展是一个(gè)长期因(yīn)素(sù)，我们还没有足够的把握去捕捉到它(tā)带来(lái)的投资机会，但可以尽量(liàng)回避它带来(lái)的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的(de)资产，是我(wǒ)们(men)的投资(zī)目标。好资产(chǎn)的标准是活得(dé)久、 站(zhàn)得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平(píng)均净资产收益(yì)率高，以(yǐ)及在好的公司治理加(jiā)持下能够把长期(qī)利(lì)润转(zhuǎn)化为诱人分红(hóng)。所以，我们会一如(rú)既往(wǎng)，不(bù)去猜(cāi)测(cè)和追逐(zhú)市(shì)场热点。

　　具体(tǐ)持仓(cāng)方面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元价值(zhí)优选A代表(biǎo)作为例，该(gāi)基金在一季度减持了中国建筑(zhù)、太阳(yáng)纸(zhǐ)业、华(huá)鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增(zēng)持了工(gōng)商银行、建发股份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过(guò)去的一(yī)个季度，姜诚表(biǎo)示，自己的组合没有大的变化(huà)，是因为长期观点(diǎn)没有(yǒu)大的变(biàn)化。对中国经(jīng)济(jì)的(de)长期乐观(guān)，结合当(dāng)前市场提供的较低估值水平，让我们可以在热点不断切换的市场中保持平和。但投资是(shì)一项苦(kǔ)差事(shì)，需(xū)要随时准(zhǔn)备证伪自己的观点，需(xū)要保持学(xué)习，永远没(méi)有躺(tǎng)平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗