昨夜，据路透(tòu)社(shè)最(zuì)新报道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达(dá)成协议，双方(fāng)在可自(zì)由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的(de)人士称，最(zuì)终可能(néng)达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类(lèi)别的细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表示(shì)不应该削减这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不(bù)太可能采取新(xīn)的措施。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场(chǎng)形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特(tè)原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映(yìng)了市(shì)场对全球(qiú)宏观经济形势的(de)评估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新数据显示，交易(yì)员们完(wán)全(quán)押(yā)注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个(gè)基点，最早在(zài)6月便(biàn)加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认为(wèi)接(jiē)下来两(liǎng)次(cì)会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约显示消化了(le)约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基(jī)点的(de)概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低(dī)于380美元(yuán)，创(chuàng)盘(pán)中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美(měi)元(yuán)市值大关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为全(quán)球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长规模(mó)，一日的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自的(de)市值都高。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务(wù)营收增长14％至421km等于多少米 1km是不是1公里.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第二(èr)财季(jì)营收将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极(jí)度积(jī)极的展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得(dé)的(de)利益远超(chāo)人们预期(qī)。英伟达生产极度复(fù)杂的(de)人工智能(néng)计(jì)算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主导(dǎo)地位(wèi)，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期(qī)价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年(nián)或(huò)半(bàn)年1km等于多少米 1km是不是1公里(nián)多(duō)以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高级研(yán)究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货(huò)日报记者采(cǎi)访时表示，近期(qī)黑(hēi)色(sè)系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于(yú)政府债务上限问(wèn)题仍(réng)没(méi)有达(dá)成(chéng)一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为(wèi)明显；而(ér)从美联储5月会(huì)议(yì)纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份公(gōng)布的社融和固定资产投资等经济数(shù)据(jù)略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济状况关联(lián)性较强的黑色(sè)系(xì)品种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原(yuán)料价格的大幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材(cái)需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前(qián)预期(qī)有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而在市场供需(xū)阶段(duàn)性(xìng)错配的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统(tǒng)计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周(zhōu)度(dù)表观消(xiāo)费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨(dūn)，同(tóng)比分(fēn)别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱势(shì)，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外(wài)需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰(bīng)华(huá)表示(shì)，由于二季度以来国内(nèi)政策利(lì)多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期出(chū)现，但国内市(shì)场(chǎng)利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材(cái)需(xū)求端(duān)利空可能(néng)来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应(yīng)压(yā)力会(huì)明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份(fèn)的(de)政策(cè)不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部(bù)的确(què)立(lì)需(xū)要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不(bù)过目(mù)前焦煤(méi)进(jìn)口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降(jiàng)并(bìng)不(bù)明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要(yào)具(jù)备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性的减(jiǎn)产行动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前(qián)情况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的(de)市(shì)场供需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加造成的(de)负向循环，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂(zàn)延(yán)续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意的是(shì)，在期货价格大1km等于多少米 1km是不是1公里幅下探(tàn)之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期(qī)的(de)价格区间有(yǒu)利(lì)于行业供(gōng)需加快调(diào)整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢(gāng)材(cái)社会库存(cún)较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来(lái)自政策面和市(shì)场力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价差有利(lì)于钢材出(chū)口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体(tǐ)较(jiào)低，因(yīn)此在后(hòu)续进(jìn)入减产期间后，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低(dī)价(jià)可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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