华尔街(jiē)真是风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度(dù)首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴(xīng)做空(kōng)机构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的(de)是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万(wàn)富翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊(yī)坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身(shēn)价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根据福布(bù)斯(sī)榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个(gè)人身价为147亿(yì)美元(yuán)，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研(yán)究(jiū)在报告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表(biǎo)示(shì)，IEP利用来(lái)自新(xīn)投(tóu)资者的资(zī)金向老投资者支(zhī)付股息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在(zài)使用从新投资者那(nà)里获得的资(zī)金向(xiàng)老投(tóu)资者支付(fù)股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金愿意冒着(zhe)成为最(zuì)后(hòu)一批'持有(yǒu)资(zī)金的风险的情况小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美元年(nián)终(zhōng)净资(zī)产价值(zhí)被(bèi)夸(kuā)大(dà)了(le)至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净(jìng)值高出(chū)218％，远远高于所(suǒ)有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的(de)同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交(jiāo)易(yì)价(jià)格(gé)均低于各自的资产净值。资(zī)产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持(chí)证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎以股票(piào)而不是现金的形式发(fā)放股息(xī)，并让伊坎企业(yè)出售(shòu)新股(gǔ)，以满足股东的(de)支出，从而抬高(gāo)了(le)股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要子公司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设(shè)，即使在(zài)最坏(huài)的(de)情况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发(fā)售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报(bào)告对伊(yī)坎来说(shuō)是一个重大挑战(zhàn)。他也在(zài)报(bào)告刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为(wèi)代价获(huò)取利润。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚持公开披(pī)露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信(xìn)，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示(shì)，我们仍(réng)然(rán)相(xiāng)信激进主义是最(zuì)好的投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主义投资已经(jīng)很(hěn)好地证明了这一点。我们(men)定期将我们的维权原则(zé)付(fù)诸于我(wǒ)们(men)的多(duō)数(shù)控股公司以(yǐ)及我们投资部门(mén)持有的少数股权，目(mù)前在14个(gè)上(shàng)市(shì)公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通(tōng)过对(duì)冲头寸来降低(dī)风(fēng)险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今天所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊坎的(de)公司(sī)持有他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其(qí)他(tā)行业的各种投资(zī)。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者(zhě)就兴登堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做(zuò)空实例，最出(chū)名(míng)的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神(shén)坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股市(shì)撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪(dí)受到反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共(gòng)广(guǎng)播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值(zhí)在短短10日(rì)内(nèi)蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼(ní)的个(gè)人净资(zī)产也(yě)缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登堡研究官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业务包括披(pī)露企业的会计造(zào)假、管理问题(tí)、未公开关联交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒体统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过(guò)难。他们雇佣(yōng)金(jīn)融分析师(shī)、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的创始？为内(n小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询èi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德(dé)森来自中(zhōng)产家庭，曾在(zài)康涅狄格大(dà)学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大学期间，他(tā)加入了以色列的(de)救护车急救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官(guān)网显示，“兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究也曾(céng)瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报(bào)告，让市值一(yī)度(dù)达到340亿美(měi)元(yuán)的“卡车界特斯(sī)拉(lā)”公司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部(bù)和(hé)证券监(jiān)管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误导投资(zī)者。该公司的(de)市(shì)值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿美(měi)元，其股(gǔ)票在兴登堡(bǎo)研究做空报告公(gōng)布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还曾(céng)介入(rù)马斯克对推特的收购案。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做(zuò)空推(tuī)特后(hòu)，推特(tè)的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位(wèi)于(yú)低点附近(jìn)时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布转为做空推特，推(tuī)特(tè)股价随(suí)即大(dà)涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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