市场再(zài)迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥(yōng)有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好地服务于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市(shì)场监(jiān)管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对(duì)于促进一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱科创板和(hé)股票(piào)期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家(一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设(shè)立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资(zī)者在投资(zī)科(kē)创板个股面临的(de)价(jià)格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不(bù)断(duàn)扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活(huó)的(de)风险管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资(zī)者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时，能(néng)够有更多的时间和精力去(qù)关(guān)注(zhù)标的(de)对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授(shòu)韩(hán)乾认(rèn)为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也(yě)将为市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资(zī)金，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为(wèi)全(quán)球资(zī)本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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