全(quán)球头号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的(de)持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观(guān)策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标(biāo)的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了(le)百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相(xiāng)对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给经(jīng)济(jì)和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更(gèng)加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提(tí)振(zhèn)经济和(东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称(chēng)，在(zài)大部分(fēn)西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出(chū)现。与西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日(rì)本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合(hé)我(wǒ)们对(duì)当前形(xíng)势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政(zhèng)策(cè)，引发了(le)通胀问题(tí)。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不(bù)得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅速(sù)减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可(kě)能(néng)需要（也可(kě)能(néng)不需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做出(chū)决(jué)策。

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