大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合(hé)来(lái)看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓(cāng)基(jī)本为(wèi)新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除(chú)了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板块的(de)配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调(diào)整取得(dé)了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估(gū)值体系所代(dài)表的传统实体行业正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次出现持(chí)续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩(jì)的(de)改善逐(zhú)渐(jiàn)被(bèi)市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调(diào)整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需(xū)求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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