近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)反函数的性质是什么意思，反函数得性质巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国(guó)在这(zhè)方面为(wèi)投(tóu)资者提(tí)供了重(zhòng)要(yào)的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车(chē)价值链(liàn)的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在在(zài)各(gè)自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的(de)关键组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在(zài)空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车(chē)在全(quán)球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别(bié)为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净(jìng)流出(chū)较多的个(gè)股(gǔ)包括(kuò)格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的(de)。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全性、生命周期(qī)和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的(de)电池技(jì)术出现，宁德时(shí)代(dài)的(de)竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持(chí)利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁(níng)德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 反函数的性质是什么意思，反函数得性质