财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记(jì)者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要内容是(shì)进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，控(kòng)制利差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义(yì)，要求公司调(diào)整产品利(lì)率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负债质量(liàng)管理(lǐ)，银(yín)保监会人(rén)身险部组(zǔ)织保险行业协(xié)会以(yǐ)及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点(diǎn)调研普(pǔ)通险预(yù)定利率分布(bù)、分(fēn)红(hóng)险预定利(lì)率和分红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口(sī)和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京参会的(de)保险公(gōng)司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参(cān)会的(de)保险公司(sī)有合(hé)众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一位(wèi)总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识，有(yǒu)公司建(jiàn)议分(fēn)阶(jiē)段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期(qī)年金的(de)责任(rèn)准备金评估利(lì)率(lǜ)目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的(de)调(diào)整方案还有待监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人(rén)士对财联(lián)社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国(guó)险企(qǐ)资产配(pèi)置风(fēng)格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和(hé)基金投资(zī)比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优质非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类资(zī)产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时，权益(yì)市(shì)场波动率(lǜ)较大(dà)、对投资收益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管按(àn)产品类型调整评估利率、防范化(huà)解(jiě)利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会(huì)，各(gè)险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负(fù)债成(chéng)本将大幅刺(cì)激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保(bǎo)险公司为了(le)和(hé)银(yín)行竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险保单预(yù)定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面叫(jiào)停高预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在(zài)2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提(tí)高(gāo)竞(jìng)争力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量(liàng)高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间(jiā2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口n)共有176家(jiā)人寿和健康保险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负(fù)债(zhài)端主要通过调(diào)整(zhěng)寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调预定(dìng)利率的方(fāng)式来避免利(lì)差损风(fēng)险。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市(shì)场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承压(yā)。保险监管趋(qū)严，通过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低(dī)负债(zhài)端成(chéng)本。

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