看(kàn)看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的(de)美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月(yuè)内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼回落(luò)，但凭借周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到(dào)美国能源(yuán)部公布(bù)上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央(yāng)行今年(nián)第二(èr)次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的(de)美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴(bā)西大豆的(de)集中出(chū)口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无(wú)明显增(zēng)量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期(qī)消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(c姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼ài)油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油(yóu)港口库(kù)存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注(zhù)是否会(huì姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼)有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格(gé)局(jú)变化(huà)致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态(tài)，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变(biàn)。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前(qián)的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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