近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号(hào)？我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料(liào)显示(shì)，这三(sān)只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何看(kàn)好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的(de)影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资(zī)者提供了重要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球(qiú)电动车基础设施《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗最完善的国(guó)家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业(yè)全球市场(chǎng)占有约60％的(de)份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以(yǐ)及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)联(lián)投资(zī)旗(qí)舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对(duì)中国(guó)中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名(míng)前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车(chē)量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据(jù)中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，这方面它(tā)的市场(chǎng)份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同(tóng)所有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可能(néng)是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的电池技术(shù)出(chū)现，宁德(dé)时代的(de)竞争优(yōu)势(shì)不(bù)复。随着电池成(chéng)本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UB《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗S （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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