踩上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢(huān)离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市(shì)值相比，公司的基本(běn)面(miàn)较为糟糕(gāo)，交出了回A上(shàng)市后最差(chà)年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三(sān)六零同时(shí)发布了2023年(nián)一季报(bào)，实现营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧(ba)等平台投资者炸开(kāi)了锅(guō)，不少网(wǎng)友担心公司下周(zhōu)一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报(bào)显示，三六零截至(zhì)3月31日(rì)的股东数达(dá)到近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其(qí)重(zhòng)要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的营(yíng)业收入，净(jìng)利(lì)润则巨亏69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六零(líng)这份(fèn)2022年(nián)年(nián)报显示，截至报告期末，公(gōng)司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同程度下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么务(wù)收(shōu)入为10.82亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收(shōu)入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳(nà)斯达克私有化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营(yíng)业(yè)收入从徘徊到下(xià)滑。净利(lì)润的(de)表现(xiàn)则更(gèng)差(chà)，除了2019年靠着(zhe)非经(jīng)常性损益撑(chēng)到60亿元(yuán)外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只录(lù)得(dé)9亿元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六零延(yán)续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损(sǔn)，公(gōng)司称主要(yào)系营(yíng)业收入下(xià)降及对(duì)联营企业投(tóu)资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股价(jià)一(yī)度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机(jī)，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的(de)突(tū)然爆(bào)火。因(yīn)三六零有搜(sōu)索引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面(miàn)曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接近两倍。如(rú)果(guǒ)从年初算起，涨幅则达(dá)到(dào)了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增加超(chāo)千亿市值。尽管近期股价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担(dān)心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的(de)暴涨，三六零的(de)投资者人数大(dà)幅(fú)增加。截至到去年底，公司(sī)有股东(dōng)户数(shù)19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季(jì)度保(bǎo)持基本不变，但到了今年一(yī)季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季度以股权投资(zī)机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢(féng)高大幅减持(chí)。十大股东名单(dān)显示，一季(jì)度“北京中关村(cūn)资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力(lì)壹(yī)号投资(zī)基(jī)金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银(yín)川(chuān)）股权(quán)投(tóu)资(zī)合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信(xìn)心奇(qí)缘(yuán)股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述(shù)三大股东合计减持超约(yuē)8500万(wàn)股，即便(biàn)按一季度(dù)均价(jià)计套现(xiàn)金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增(zēng)9亿(yì)投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年财(cái)务数(shù)据(jù)曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽(qì)车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入(rù)133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零(líng)此前公(gōng)告披(pī)露的(de)数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具体来看(kàn)，三(sān)六零全资子公(gōng)司三六零私募基(jī)金拟将(jiāng)其持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的(de)出资权转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增(zēng)资(zī)额为(wèi)10亿(yì)元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零(líng)又发(fā)布(bù)对外投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车各股(gǔ)东方签署有(yǒu)关协议(yì)，以支持哪吒(zhā)汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对(duì)外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车(chē)股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估(gū)值会否进一步下调(diào)不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账(zhàng)面值(zhí)出现(xiàn)较(jiào)大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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