大家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至去(qù)年年底，持(chí)仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结(jié)构转换，降低了(le)新能 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合(hé)调(diào)整(zhěng)取得了(le)明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实(shí)体(tǐ)行(xíng)业正在被(bèi)市场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备及新能源，持(chí)续约28个(gè)交易(yì)日，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的(de)情况下，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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