随着3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态(tài)势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国(guó)投安信(xìn)期货(huò)高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中(zhōng)于(yú)部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增量到港后(hòu)直(zhí)接进入下游(yóu)玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国和(hé)土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上全球能源(yuán)价(jià)格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市(shì)场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)处于(yú)全(quán)球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)还能保持(chí)增长态势(shì)，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上(shàng)进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货分(fēn)析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著放量(liàng)，今(jīn)年出口量能在去年(nián)高(gāo)基数的(de)基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有较(jiào)强韧性，国(guó)际(jì)需(xū)求显著(zhù)走弱的预期(qī)有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解到(dào)，全球经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或(huò)导致全(quán)球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外(wài)纯(chún)碱需求可(kě)能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在(zài)长期(qī)也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师(shī)李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订单(dān)，一(yī)部分是外围(wéi)需求从去(qù)年的(de)出口角(jiǎo)度存在重心上(shàng)移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大(dà)产能(néng)落地以(yǐ)前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利润并不(bù)高，这将(jiāng)导致中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要(yào)关注纯碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外(wài)其他地区(qū)，可能会由于(yú)海外需求回落(luò)导(dǎo)致出口(kǒu)下(xià)降。”张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周(zhōu)期(qī)的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些是大方向，但由于国内进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因此对于(yú)年(nián)度供需影响也相对有限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或数月，进出(chū)口(kǒu)超(chāo)预期(qī)变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出口相(xiāng)对去年下(xià)降(jiàng)。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有继续(xù)增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数(shù)据超预期是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市场悲观(guān)预期(qī)或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的预期基(jī)本被消(xiāo)化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的(de)平(píng)衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未(wèi)来(lái)出(chū)口的走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内(nèi)需恢复(fù)有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显。

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