近期《2023年(nián)五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期旅游(yóu)预(yù)测报(bào)告》显示，该平台(tái)假(jiǎ)期国内酒店、景区门(mén)票、机票订单量均反超(chāo)2019年水平。同时民航局披露(lù)，从机票预订数据(jù)看，五一假期订票已(yǐ)超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的五一(yī)假期。此外(wài)近20部影片定档五一，节假日(rì)院(yuàn)线有望迎来强复(fù)苏。在(zài)消费需求火(huǒ)爆下，可以关注交运、旅游、影视等行(xíng)业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自去(qù)年疫情防控优化调整以来，国内(nèi)疫后复(fù)苏趋势较强。近(jìn)日某酒店龙(lóng)头(tóu)企业(yè)发(fā)布一季(jì)度经(jīng)营数(shù)据，公(gōng)司(sī)一季度整体入(rù)住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供租(zū)出客房产(chǎn)生的(de)平均实(shí)际营(yíng)业收入）分别同(tóng)比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航局(jú)数据，一季度(dù)民航(háng)运输共(gòng)完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公(gōng)里，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事当于(yú)2019年同期的(de)77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提升38.5个(gè)百分点；一季度共(gòng)完(wán)成旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输(shū)规模相(xiāng)当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季(jì)度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期(qī)出行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年(nián)五(wǔ)一假期(qī)旅游预测(cè)报告》显示，距(jù)离假期不到10天，特别是(shì)住宿火爆程(chéng)度远超预期，五(wǔ)一境内酒店市(shì)场搜索热度已达2022年同期9倍以上(shàng)，相较(jiào)2019年五(wǔ)一(yī)同期也(yě)增(zēng)长近200％。今(jīn)年(nián)五一也是出境团队游试点恢复后的首个长假(jiǎ)。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢(huī)复至(zhì)大约(yuē)120％，出(chū)境游酒店搜索(suǒ)热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部宣布自4月(yuè)29日起(qǐ)，所有来华(huá)人员可以(yǐ)登机前48小时内抗原检测代(dài)替(tì)核酸检(jiǎn)测，航(háng)空公司不(bù)再(zài)查(chá)验登机(jī)前检测(cè)证明。针对(duì)来华(huá)人(rén)员的防疫政策放宽后(hòu)，入(rù)境客(kè)流量有望进一步提升，继续刺激国(guó)际客流复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预计(jì)，五一假(jiǎ)期民(mín)航将运输(shū)旅客900万人次左右(yòu)。2019-2021年(nián)的民(mín)航旅客量分别(bié)为(wèi)691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未公布，不(bù)过民航局当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望(wàng)将(jiāng)超过(guò)疫情前水平，成(chéng)为史上旅(lǚ)游出行热度(dù)最高的(de)五(wǔ)一假期。

　　五一假期预(yù)售数据(jù)仍然乐观(guān)，叠加出入境政(zhèng)策进一步放开，旅游出行市(shì)场均呈(chéng)向(xiàng)好态势(shì)。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报(bào)、一季报披露节前结(jié)束，截至4月28日，已经披露一季(jì)报的(de)上市公司(sī)接(jiē)近4000家。从目前财报披露情况看(kàn)，旅游出行相关板块(kuài)景气(qì)度显著恢(huī)复，用整体法测算，申万社(shè)会服务张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事行业(yè)一季度归母净利润增速达到(dào)144.40％，交通(tōng)运输行业(yè)一(yī)季度归母净利润增速(sù)则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开后第一个长假，积压的旅游出行(xíng)需求集中释(shì)放，且春节(jié)后旅游行情转(zhuǎn)入淡季，市场普遍(biàn)预期旅游业复(fù)苏(sū)趋缓。但从五一的数据来看，伴(bàn)随着景气复苏的持续兑现，行业有望(wàng)重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全(quán)年。同时供给端，疫情期间我(wǒ)国机队引进(jìn)收(shōu)紧(jǐn)，飞行员结构性短缺问(wèn)题凸显，后续或将(jiāng)逐(zhú)步好转(zhuǎn)。叠加票(piào)价改革仍在推进，看(kàn)好后续(xù)票价及客座率(lǜ)表现(xiàn)。

　　此(cǐ)外，作为国(guó)内重要节假(jiǎ)日(rì)，“五(wǔ)一(yī)档”电影票房市(shì)场也有较高(gāo)占比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年(nián)的7.84亿元连升(shēng)至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围(wéi)关停，五一档期电影纷(fēn)纷撤档，票(piào)房远(yuǎn)不(bù)及预期，而2023年影院全面(miàn)恢复运(yùn)营，撤档重点影片(piàn)加码五(wǔ)一档期，叠(dié)加观众报复性消费热情，预计今年(nián)五一档期将回升至2021年水(shuǐ)平，延(yán)续(xù)此前连涨态(tài)势。

　　从影片供给来看(kàn)，已(yǐ)有(yǒu)近20部影片宣布(bù)进(jìn)入今(jīn)年“五一”档，数量(liàng)上已(yǐ)超过(guò)历年同档期(qī)，重(zhòng)点电影(yǐng)包(bāo)括《惊天(tiān)救援》、《长空之(zhī)王》、《检(jiǎn张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事)察(chá)风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计(jì)票房破(pò)4亿元（猫(māo)眼(yǎn)数(shù)据，截至4月28日），热(rè)度也有(yǒu)望延续。

　　而对于(yú)影视(shì)行业来说，AIGC的变革也会带来内(nèi)容生(shēng)产效(xiào)率的提升。前期(qī)策划，AI可辅助(zhù)剧(jù)本生成，并把剧本中(zhōng)角色、场景、道(dào)具(jù)、特效等元(yuán)素转换成拍摄日(rì)程和(hé)预算。中期拍摄(shè)，AI可生(shēng)成(chéng)布景(jǐng)，换脸换声(shēng)，或(huò)直(zhí)接(jiē)使用虚拟人替代真人演员。后(hòu)期制作，AI可辅助(zhù)生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助(zhù)生成海报、预告片等(děng)宣传素(sù)材。种种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该(gāi)赛道(dào)催(cuī)化密集(jí)，当前(qián)投资(zī)机(jī)会凸显。

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