美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有(yǒu)可(kě)能将全球市场推(tuī)入(rù)一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自(zì)身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机(jī)构的最新调(diào)查揭露出了(le)业内人士眼下的真(zhēn)实(shí)心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行(xíng)的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的(de)金融(róng)专业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的(de)，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美(měi)国政府可能(néng)拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的(de)分析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实(shí)上，即便在上一次最(zuì)为令人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等(děng)传统(tǒng)避险货币(bì)也(yě)有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一些(xiē)投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户(hù)投资者在(zài)美(měi)国(guó)债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的(de)大佬们(men)已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险成(chéng)本已飙(biāo)升至了(le)远超之(zhī)前几次债限危机(jī)时的水平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无(wú)法及时(shí)采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问(wèn)的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好——先是受到(dào)中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机和美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)引发的(de)避(bì)险需(xū)求，目前现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本(běn)月早些时候触(chù)及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数投资(zī)者都认(rèn)为(wèi)，如(rú)果债务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美(měi)国(guó)政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一(yī)。约60％的散户投资者(zhě)预计(建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的(de)是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美(měi)国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政(zhèng)部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可(kě)能会从(cóng)预期的纳(nà)税和(hé)其他收入(rù)措施(shī)中获得一(yī)点(diǎn)的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的市场定价也表明了(le)一定(dìng)建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美(měi)国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前(qián)景预测，没有散户交易员(yuán)那(nà)么悲观(guān)。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将给国会带(dài)来提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备(bèi)货(huò)币的地(dì)位将面临风险。

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