昨(zuó)天(tiān)深夜，恒大突然发布(bù)公告，许(xǔ)家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日(rì)发布公(gōng)告称，公司收到广(guǎng)东省广州(zhōu)市中级人民法(fǎ)院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁(cái)裁决(jué)所发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本公司(sī)、本公司附属公司，即广州(zhōu)市(shì)凯隆置业有限(xiàn)公司(sī)，以及本公司(sī)控股股东及执行董事许(xǔ)家印是该执行通(tōng)知的(de)被执行人(rén)。

　　公告称，该仲(zhòng)裁(cái)涉(shè)及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中(zhōng)心于(yú)2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被(bèi)申(shēn)请人签(qiān)订有关恒大地产集(jí)团有限公司的增资(zī)及(jí)相关协议，向恒(héng)大地(dì)产(chǎn)增资(zī)人民币50亿(yì)元以(yǐ)取得恒(héng)大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份(fèn)有限公(gōng)司的(de)重组计(jì)划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大地(dì)产、广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议项下(xià)的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通知(zhī)，被执(zhí)行的事(shì)项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产2020年度分(fēn)红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)恒(héng)大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的律师(shī)费(fèi)、仲裁费及(jí)执(zhí)行费。

　　据每(měi)日经(jīng)济新闻(wén)报道，多(duō)名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市(shì)场化、法治化解决恒大集团(tuán)债(zhài)务问题的必由之路(lù)。此(cǐ)次(cì)仲(zhòng)裁和执(zhí)行通知意味着恒大集(jí)团(tuán)与曾经(jīng)的战略投资(zī)者之间就回购(gòu)义务的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下(xià)来，如果不能(néng)妥善(shàn)解(jiě)决被执行(xíng)问题，许家印个人很(hěn)可(kě)能(néng)从而“登上”失信被执行人名单，被(bèi)限制高(gāo)消(xiāo)费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持(chí)进一步加(jiā)息，美(měi)国长期(qī)通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官(guān)员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示(shì)，如果通胀(zhàng)维(wéi)持在高位(wèi)，可能(néng)需要进(jìn)一步加息。她(tā)还表示，本月(yuè)迄今的关键数(shù)据并未让她相信物价(jià)压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一(yī)步(bù)收紧货币政策以获得足够(gòu)的限(xiàn)制性货(huò)币政(zhèng)策立场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀(zhàng)可(kě)能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲(jiǎng)话(huà)主要集中在近期美国银(yín)行倒(dào)闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策(cè)利率需要在一段时间(jiān)内(nèi)保(bǎo)持足(zú)够(gòu)的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜(yè)公布的(de)美(měi)国(guó)消费者的长期通胀预期在初(chū)意外加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶化，创下(xià)六个(gè)月新低(dī)，反映出人们对美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧日益(yì)加剧(jù)。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根大(dà)学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不(bù)及预期(qī)的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数方面(miàn)，现况指数初值(zhí)64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受关注(zhù)的(de)通胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预(yù)期(qī)较(jiào)4月略(lüè)有回落，但远(yuǎn)高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自(zì)我(wǒ)实现，并(bìng)导致通胀(zhàng)居高不下(xià)。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心(xīn)的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一度(dù)达(dá)到3.3％，令市场认为是长期通胀(zhàng)预(yù)期松动的表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时(shí)决定激进加息75个(gè)基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主席鲍(bào)威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示(shì)，通胀预(yù)期的回升(shēng)“相当引(yǐn)人注(zhù)目”，并(bìng)强调了美联(lián)储保持长(zhǎng)期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压(yā)，贵金属价格回(huí)落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白(bái)银期货价格持续下(xià)跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三日(rì)，本(běn)周累(lèi)跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单(dān)周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟(gēn)随下(xià)跌(diē)，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期(qī)货投资咨询部(bù)高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本(běn)周公布的(de)美国4月CPI半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次及PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请(qǐng)失业金人数超预(yù)期抬升，表现不(bù)佳(jiā)的数据(jù)使得(dé)投资者对美国经济衰退的(de)忧虑增加。虽(suī)然(rán)这使得市场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经(jīng)济(jì)预期对大(dà)宗商品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高(gāo)位，其中金价(jià)更(gèng)是在历史高位运行，这使得(dé)贵金属避险配(pèi)置(zhì)性价比降(jiàng)低，已不及(jí)同(tóng)为避险资(zī)产(chǎn)的美元，避险资金(jīn)对美元配(pèi)置(zhì)增加，贵(guì)金属关注度下降。此(cǐ)外(wài)，贵金属(shǔ)的前(qián)期利好因素已被盘面充分(fēn)消化，上(shàng)行(xíng)驱(qū)动不足，使得获利了结压力(lì)也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重(zhòng)利空(kōng)因素(sù)交织，贵(guì)金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美(měi)国4月(yuè)CPI进一步回落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽固，美联(lián)储(chǔ)官员接连(lián)发表鹰派言论，表示(shì)货币政策(cè)发挥作用(yòng)和(hé)实现通胀目标需(xū)要时间，年内(nèi)没有降息的理(lǐ)由，扭转了(le)市场(chǎng)对美联(lián)储可(kě)能(néng)很快开始(shǐ)降(jiàng)息(xī)的预期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金(jīn)、白(bái)银(yín)承(chéng)压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金(jīn)属价格仍将维(wéi)持偏强格局(jú)。当(dāng)前国际货币体系表现(xiàn)出去(qù)美元化的运行趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权重下(xià)降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储备(bèi)资产配置(zhì)，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄(huáng)金的实(shí)物需(xū)求有非常积极的(de)推动作用。此外，当前(qián)全(quán)球宏观经(jīng)济(jì)前景不乐观，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属价(jià)格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与(yǔ)市场就年内美元(yuán)货币政策预期(qī)有(yǒu)较大分歧，但(dàn)持续相对(duì)高(gāo)利(lì)率(lǜ)的环境下，美国的经(jīng)济及金融领域的压力必然逐(zhú)步增(zēng)加，这从今年美国银行业风(fēng)险事件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间(jiān)推移(yí)，美联(lián)储与(yǔ)市(shì)场预期终将收(shōu)敛(liǎn)，收(shōu)敛情况会对贵(guì)金(jīn)属价(jià)格产生一(yī)定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走势主(zhǔ)要受(shòu)美(měi)联储货币政策和避险情绪(xù)的影响，当前(qián)由于美(měi)国核心通胀依然较高，美联储(chǔ)年(nián)内降息的(de)预(yù)期(qī)下降，美(měi)元指数连(lián)续(xù)下跌(diē)后存在反弹的(de)要求(qiú)，短(duǎn)期将对贵(guì)金属(shǔ)带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机时期的各环节重要(yào)时间节点，在(zài)当前距离(lí)可能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月有余(yú)的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一(yī)旦谈判至5月最后一(yī)周(zhōu)前仍(réng)未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正(zhèng)式法案进而导(dǎo)致评级下调情形(xíng)出(chū)现，将会(huì)对市场形成(chéng)较大(dà)冲击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄(huáng)金工业属(shǔ)性更(gèng)强，因此(cǐ)其(qí)对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此前国(guó)内(nèi)经济数据并不十分(fēn)乐(lè)观，近(jìn)日公(gōng)布的与通胀相关(guān)的数(shù)据同样不理想，这激发(fā)了(le)市场(chǎng)再度(dù)对(duì)经济展望担忧的交易动机，而在(zài)此过程(chéng)中，白(bái)银(yín)以及铜(tóng)等此前相对高位的品种受(shòu)到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且(qiě)价格(gé)弹性也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格(gé)受到的拖累更(gèng)为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来(lái)，当(dāng)下(xià)市场对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发工(gōng)业品(pǐn)回落，白银在此过程(chéng)中也(yě)并未能幸(xìng)免，但是就(jiù)大方(fāng)向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄金(jīn)走势。而(ér)美(měi)联(lián)储目前在5月(yuè)完成25个(gè)基点加(jiā)息后，大(dà)概率(lǜ)将会逐渐暂(zàn)停加息动作(zuò)，货币政(zhèng)策趋(qū)宽(kuān)乃至降息的预期(qī)会逐步增强，叠加目前市场(chǎng)对(duì)于未来经济展望存(cún)在较大担忧，在这样(yàng)的背(bèi)景下，黄金仍值(zhí)得配置(zhì)。而白(bái)银价格虽然(rán)可能会(huì)由于工业品相(xiāng)对疲弱(ruò)而呈现(xiàn)弱于黄(huáng)金的格(gé)局，但整体而(ér)言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率并不(bù)大。后(hòu)市(shì)需(xū)要关注美联储货(huò)币政策拐(guǎi)点(diǎn)何时出现、海外银行业风险事(shì)件是否(fǒu)会持续发酵(jiào)。同时，国内(nèi)工业品在价(jià)格大幅走低后，是否(fǒu)会激发下(xià)游补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌(diē)而被(bèi)提振，那么对于白银而言(yán)也是相对有利的(de)因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位，基本(běn)面(miàn)偏(piān)紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银(yín)来说，除了美(měi)元指(zhǐ)数以(yǐ)外，还(hái)需关注国内经济数(shù)据的好坏，包括下周即将公(gōng)布的4月固定资(zī)产投资、工(gōng)业增加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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