财联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科(k食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思ē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别(bié)明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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