看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益(yì)率一度较日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本(běn)月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的(de)担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去(qù)年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要(yào)是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱(jiāng)达11顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱0％，而摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克萨(sà)斯州(zhōu)在(zài)内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈(yù)发(fā)充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买(mǎi)船，基差(chà)因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油(yóu)现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速(sù)不(bù)会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景(jǐng)下(xià)可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格(gé)需要(yào)保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开(kāi)，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后(hòu)期(qī)国内的供(gōng)应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱)需格局(jú)变化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期(qī)开机继续位于(yú)低位(wèi)，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基(jī)本(běn)面从目(mù)前的(de)低库(kù)存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。

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