5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告(gào)宣(xuān)布，公(gōng)司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让(ràng)交易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是(shì)江铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不(bù)过(guò)原计划(huà)在重卡行业“大(dà)展拳(quán)脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以(yǐ)失败(bài)告(gào)终(zhōng)。

　　审批(pī)未在约定时间完(wán)成

　　这笔韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股(bǐ)交易要追溯到两(liǎng)年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售(shòu)全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股(gǔ)权(quán)挂牌公告期(qī)于2021年(nián)8月(yuè)9日期限届(jiè)满(mǎn)，交易(yì)股权出售(shòu)征集到一名意(yì)向受(shòu)让方，符(fú)合上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照(zhào)相关交易规则支付了(le)保证金(jīn)。2021年8月23日，双方(fāng)经(jīng)协商一致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的(de)股权转让协(xié)议》，确定就目标股权(quán)支付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理(lǐ)有权单位(wèi)的批准，但由(yóu)于交易所需的政府(fǔ)审批(pī)事项未能在约定的时(shí)间内完(wán)成，项(xiàng)目双韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股方经协商一致，同(tóng)意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍(réng)以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料(liào)显示，江铃重汽(qì)前身是(shì)山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装生(shēng)产重型卡车(chē)与货车，但由于经营(yíng)不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装备集团(tuán)及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司(sī)，将太原(yuán)重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没能(néng)被盘活。太原(yuán)重汽2011年(nián)的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度(dù)，太(tài)原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了(le)兴趣(qù)，该(gāi)公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手太原(yuán)长安重汽(qì)的全部股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入(rù)重卡领域的意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将建成年(nián)产10万辆重型载货(huò)车(chē)、10万(wàn)台发(fā)动(dòng)机(jī)的大型(xíng)重卡(kǎ)企业，达产后主营(yíng)业务将超过(guò)200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市场和客(kè)户(hù)洞察不足，经营状(zhuàng)况(kuàng)并(bìng)不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销(xiāo)量，就已超过江(jiāng)铃(líng)重汽几年(nián)的(de)销量(liàng)总(zǒng)和(hé)。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃(líng)汽车(chē)不再披露有(yǒu)关江铃(líng)重卡的(de)销(xiāo)量(liàng)数(shù)据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型汽车(chē)相(xiāng)关业(yè)务(wù)累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏(kuī)损状态，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的(de)状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重汽(qì)停止(zhǐ)了(le)所有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽(qì)车(chē)还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资(zī)。这一举动的(de)主要目的是降低江铃(líng)重汽的(de)资产(chǎn)负债率，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际上，江铃(líng)汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内，其实现(xiàn)归母净利润分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎(hū)撑起了(le)其(qí)当年的(de)净利润。而(ér)扣(kòu)除非经常性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归(guī)母净利润(rùn)分(fēn)别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽(qì)车在这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科(kē)目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍(réng)将(jiāng)继续积极推进江(jiāng)铃重汽(qì)的重组工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面称。

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