投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们的(de)中长期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来(lái)的故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务(wù)快(kuài)速(sù)增长，美(měi)股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发(fā)展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对(duì)低位(wèi)或调(diào)整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握(wò)核(hé)心(xīn)技(jì)术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未(wèi)来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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