近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部(bù)分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露(lù)什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和(hé)施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基(jī)金材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗(luó)德对(duì)中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是(shì)28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的(de)领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车(chē)中用于(yú)电(diàn)池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)阀门(mén)行(xíng)业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基(jī)金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场共计36家动(dòng)力电池(chí)企业(yè)实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动(dòng)力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗p>

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代(dài)、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时(shí)代(dài)所(suǒ)处的位(wèi)置(zhì)是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电(diàn)动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗>

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投(tóu)资者，他(tā)们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关系若不能(néng)维系。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基(jī)金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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