5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出(chū)逆势(shì)投资的工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近段(duàn)时间沪深300、上(shàng)证50等各大(dà)主流指数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出(chū)“越(yuè)跌越等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待(yuè)买”的趋(qū)势，自4月17日(rì)以(yǐ)来，股票(piào)ETF市(shì)场已经连续(xù)18个交易日出(chū)现(xiàn)资(zī)金净流入，合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中(zhōng)证(zhèng)1000的(de)ETF或增强ETF合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿。

　　在资(zī)金流出方面(miàn)，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者(zhě)短期获利(lì)止盈效(xiào)应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜(bǎng)前列。

　　连(lián)续18个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹(jì)反转，早(zǎo)盘上证指数(shù)一度跌(diē)超1％，午后在中字(zì)头、大金融(róng)板块集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者(zhě)再次(cì)借(jiè)道(dào)股票ETF“买买(mǎi)买”，据银(yín)河证券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元(yuán)，单日资金(jīn)净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得关注的(de)是(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间(jiān)，全市场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF已经连续18个交易日资金净流入，合(hé)计资金净流(liú)入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净流(liú)入更是超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金抄底的主(zhǔ)要选(xuǎn)择(zé)标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日(rì)以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸(xī)金(jīn)”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也(yě)有超60亿(yì)元的资金净流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而(ér)从(cóng)大的指数类别上看，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表示，包括科创(chuàng)板、半导(dǎo)体在内(nèi)的(de)几大宽基及行(xíng)业指数前期(qī)跌幅较大，估(gū)值(zhí)回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金(jīn)抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基(jī)金经理王(wáng)博就表示(shì)，我(wǒ)国经济(jì)正在由“投(tóu)资拉(lā)动”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新拉动”，科(kē)技行业(yè)也将迎来(lái)更广阔(kuò)的投(tóu)资机遇。具体板块上，他继续看(kàn)好(hǎo)新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随(suí)着(zhe)我国双碳体系持续建(jiàn)立完善，国内能源(yuán)革命正在(zài)深度推进，海外储(chǔ)能(néng)市场也(yě)逐(zhú)步打开(kāi)，未来(lái)十年新能(néng)源产业有望迸发(fā)出更强的活力，通过技术革新(xīn)带来(lái)的新领域(yù)开拓出(chū)更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们(men)看好(hǎo)科创板的表现，经过(guò)了三年的(de)估值(zhí)回(huí)归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司(sī)的长期成长。”华(huá)南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以来(lái)科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及(jí)对未来产业(yè)的反应(yīng)程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金的基金经理吴(wú)振华认为，从2021年三(sān)季度开始(shǐ)，半导体板块已经(jīng)历了将(jiāng)近两年的去库存(cún)，目(mù)前已经处于低位区(qū)间(jiān)，且有望在触(chù)底后开启新一(yī)轮(lún)上行(xíng)周期。

　　证券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧(qí)

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月(yuè)初，在“中特(tè)股”概念带动下，有(yǒu)过一波表现的证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获(huò)利了解(jiě)心态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场(chǎng)股票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金(jīn)净(jìng)流出资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待除(chú)此之(zhī)外(wài)，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券(quàn)商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的(de)资金净流出。

　　除(chú)了证券类(lèi)ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别(bié)有3.45亿元(yuán)、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是(shì)过去几年催生新能(néng)源牛市的最大逻辑(jí)，但从今年开始，光(guāng)伏行(xíng)业随(suí)着产能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀(xī)缺(quē)，行业供(gōng)需格局有所恶(è)化(huà)。加上今年资本市场呈现出存量博弈的(de)特(tè)征，新能源行业只有(yǒu)在基(jī)本面比此(cǐ)前(qián)更好的情况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸(xī)引足(zú)够多的增量资(zī)金，否则就会(huì)导致整体(tǐ)板块(kuài)从高位回调。”上海一位(wèi)基金经(jīng)理如此解(jiě)释今(jīn)年新(xīn)能源板块表现欠佳的(de)原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的问题只(zhǐ)是阶段性(xìng)问(wèn)题。在他(tā)看来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏(fú)的渗(shèn)透率只有个位数(shù)，未来还(hái)是会有很(hěn)好的增长空间。此(cǐ)外，新能源(yuán)车板块从2021年(nián)的10月开始调(diào)整，距今也差不多一年半时间，很多龙头股(gǔ)估值(zhí)已经回落不少，尽管未来新能源车板(bǎn)块增速不(bù)会(huì)像过去(qù)几年(nián)那样快(kuài)，但仍然会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需要等待市场出现如下(xià)几个特征：一是筹码结(jié)构出清，估值足(zú)够便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示，他(tā)也同(tóng)时(shí)提醒，新能源板块或许(xǔ)很难再有过去那几年的大(dà)级别的系统(tǒng)性机会(huì)，更多将(jiāng)是优(yōu)选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩(hào)则(zé)乐(lè)观认为，新能源(yuán)板块(kuài)投资价值正在(zài)凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过(guò)程中，整(zhěng)个(gè)新能源行业(yè)的发展趋势、竞(jìng)争格局(jú)和技(jì)术进步都在以一种非常理想(xiǎng)甚(shèn)至超预(yù)期的速度发展，因此该板块至今为止的估值水平具有较(jiào)为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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