金(jīn)融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓(wèi)是一波三折(zhé)，犹如坐(zuò)长征有多长公里 红军长征一共用了几年过(guò)山车一般，跌宕(dàng)起伏。

　　在(zài)3月底IPO临(lín)门一脚之(zhī)际被取消上会(huì)后，先正达(dá)的上市之路(lù)再添一(yī)段新的历程。先正达将作(zuò)别(bié)科创板(bǎn)，将(jiāng)目光(guāng)转向沪(hù)市(shì)主板。

　　据上(shàng)交所网(wǎng)站(zhàn)显示，上(shàng)交(jiāo)所日前(qián)做出决定终止(zhǐ)对先(xiān)正达(dá)集(jí)团(tuán)股份有限(xiàn)公司首(shǒu)次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在科创板上(shàng)市，先正达(dá)集科创板IPO审核(hé)状态变更为“终止”。

　　就在市(shì)场(chǎng)错愕(è)不已(yǐ)，唏嘘(xū)感(gǎn)叹(tàn)之际。上交所发布答记者问(wèn)对(duì)先正达是上市予以(yǐ)了回应。上交所相关负责人表示，已收(shōu)到先正达集团提(tí)交的撤(chè)回(huí)在(zài)科创板(bǎn)首(shǒu)发上市的申(shēn)请，并(bìng)已按照规则完成相关流(liú)程。

　　上交所相关负责(zé)人在回应(yīng)中透露，先正(zhèng)达(dá)集(jí)团表(biǎo)示将(jiāng)转申报沪(hù)市主板，对此(cǐ)，上交所尊(zūn)重(zhòng)企业(yè)对上(shàng)市板块的自主选择，支持大型农业科(kē)技企(qǐ)业上市，推进相关(guān)工作平稳有序进行。

　　不过，上交(jiāo)所对(duì)于(yú)为何科创板向先正达关闭上(shàng)市大门，并未(wèi)做出明(míng)确(què)解释，至于外界关心的“农(nóng)化巨头”先正达属(shǔ)性与(yǔ)科创板定位是否一致问题(tí)，也未作明确答复(fù)。

　　只是时间证明，出(chū)于(yú)市场稳定(dìng)考(kǎo)虑(lǜ)并不(bù)是科创板将(jiāng)先正达拒之门外的(de)原(yuán)因。

　　3月28日，先(xiān)正达突然被取消(xiāo)上会。对于审议会议取(qǔ)消原因，市场人(rén)士(shì)分析不排除是出于市场稳定考虑，“目前国际国内形势复杂(zá)，又正处于全面实行注册制改革(gé)关键期，主(zhǔ)板首批注册企业正在发行(xíng)、缴(jiǎo)款过(guò)程(chéng)中。先(xiān)正达(dá)集团自身规模和募集资金(jīn)量较大，市(shì)场关注度也比较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先(xiān)正达集团成(chéng)立于2020年(nián)，由(yóu)中国中化集团与中国化工集(jí)团旗下农化板块(kuài)业务(wù)整合(hé)而成，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集(jí)团农(nóng)业(yè)业务长征有多长公里 红军长征一共用了几年组(zǔ)成，直到2022年才运行(xíng)满三年。

　　先(xiān)正达集团控股(gǔ)股东为农(nóng)化(huà)公司，农化公司(sī)由中国中化(huà)通过其全资子公司中国(guó)化(huà)工(gōng)间接全资持(chí)有(yǒu)，实(shí)际控制人(rén)系国务院国(guó)资委。集团(tuán)旗下现分四(sì)个业务单元(yuán)：总部位于瑞(ruì)士(shì)巴塞尔(ěr)的先(xiān)正达植(zhí)保、总(zǒng)部位于美国芝加(jiā)哥的先正达种(zhǒng)子、总部(bù)位(wèi)于以色列的安道(dào)麦以(yǐ)及先正达集(jí)团中国。业务主要分布在北美(měi)洲、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国(guó)以外的亚(yà)太(tài)地(dì)区。

　　先正达集团主营(yíng)业务涵(hán)盖植物保护、种子、作(zuò)物(wù)营(yíng)养产品的研发(fā)、生(shēng)产(chǎn)与销售，并从(cóng)事现代农业服务。招(zhāo)股书称，2021年先(xiān)正达(dá)集(jí)团在全(quán)球(qiú)植(zhí)保行业排名第(dì)一、种子(zi)行业排名第三；在中国植保行业排名第一、种子行(xíng)业(yè)排名(míng)第一(yī)、作物(wù)营(yíng)养(yǎng)行业(yè)排(pái)名第(dì)一。2019年(nián)至2022年，先(xiān)正(zhèng)达(dá)分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期归母净利润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年(nián)底(dǐ)，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自(zì)身(shēn)质(zhì)地也(yě)有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先(xiān)正达自身质地也(yě)有让(ràng)人忧虑之处。

　　先(xiān)正(zhèng)达的上会稿显示(shì)其(qí)商誉(yù)账面价值惊人。2020年末、2021年末(mò)和(hé)2022年末(mò)，公司商誉账面价值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同(tóng)时公司归属于母公司股东(dōng)权益合(hé)计的金额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后(hòu)的(de)归属于(yú)母公司股东权(quán)益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和(hé)358.38亿(yì)元。

　　上交所在(zài)问询(xún)函中要求先(xiān)正达就可能(néng)面临的商誉(yù)减值(zhí)风险对(duì)公司财务状况的(de)进一步影响进行(xíng)风险提示。

　　对(duì)此，先正达回复称，尽管报告期内公司未对商誉计提减值，但如(rú)果被收购公(gōng)司(sī)未来运营(yíng)状况(kuàng)未(wèi)能达到预期，公司(sī)可能面临商誉减值的风险(xiǎn)，建议投资者充分(fēn)关注(zhù)商誉(yù)减值的风险(xiǎn)。

　　先正(zhèng)达之前计划(huà)募资650亿元(yuán)

　　先正达在被科(kē)创板终止前(qián)，是科创板现存排(pái)队(duì)企业中最为(wèi)“老资格”的企业。先正达集团于2021年(nián)6月(yuè)宣布拟申请科创板上市。当(dāng)年9月，因发行(xíng)上市申请文件中记(jì)载(zài)的(de)财务(wù)资料已过有效(xiào)期，需要补充提交(jiāo)，上交所中止其发行(xíng)上市审核；随后的10月，上交所恢复其发行上市审(shěn)核。

　　值得(dé)注意的是，先正达之前计划(huà)募(mù)资(zī)650亿元，若(ruò)能成(chéng)功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前三名(长征有多长公里 红军长征一共用了几年míng)分别是，农(nóng)业银行(xíng)募资(zī)685.29亿元，中国(guó)石油668亿元(yuán)，中国神华665.82亿元。

　　对于如此(cǐ)规模的(de)募资(zī)规模，先正达(dá)表示，130亿(yì)元将用于尖端(duān)农业(yè)科(kē)技研(yán)发的费用和(hé)储备，39亿元用于生产资产的扩展、升(shēng)级(jí)和维护以及其(qí)他资本支(zhī)出，78亿元用于(yú)扩(kuò)展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元(yuán)用于全(quán)球并购(gòu)项目，剩余195亿元用(yòng)于偿还集(jí)团的(de)长期债务。

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