金(jīn)融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日(rì)本(běn)股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本(běn)股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎(hū)这次(cì)有点不(bù)一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使(shǐ)得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不(bù)断增持(chí)日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来(lái)双方(fāng)可能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米世民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维(wéi)斯(sī)也(yě)在(zài)日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的(de)填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解(jiě)释了(le)抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全(quán)球(qiú)动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也(yě)用业绩证明自己的(de)确被低估了。据日(rì)经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持(chí)续推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业经营(yíng)能力的(de)改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未来将走向何(hé)方，一切将由(yóu)时(shí)间(jiān)给出(chū)答案吧。

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