总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市工作的启(qǐ)动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场的(de)科(kē)技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度(dù)和吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官(guān)网也发(fā)布消息，上交所将在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》提(tí)出(chū)的“完(wán)善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发展战略的重(zhòng)要举措，对(duì)促进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的(de)稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者(zhě)适当性(xìng)管理制度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额制度(dù郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊)等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了(le)期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的(de)指(zhǐ)导(dǎo)下，会(huì)同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所就(jiù)上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zh郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊èng)100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的(de)风险管理工具将更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士对此表示(shì)，目前我国已经推(tuī)出(chū)了(le)不同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资有了(le)风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的(de)合约标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可能(néng)性(xìng)较大(dà)，管(guǎn)理规模和(hé)产品流(liú)动性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士(shì)分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进(jìn)行(xíng)方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套(tào)策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求，流动性进(jìn)一步提高(gāo)，进而促进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规(guī)模(mó)和流动性(xìng)进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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