美东时(shí)间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美(měi)联储官员在(zài)本(běn)月的会议(yì)上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者(zhě)指出(chū)，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一(yī)致，那么在这(zhè)次会(huì)议之后可(kě)能没有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除(chú)进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)货币(bì)政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为(wèi)“在未来(lái)的(de)会议(yì)上可(kě)能有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继(jì)续缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一(yī)致(zhì)认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价压(yā)力(lì)可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特别(bié)是(shì)如(rú)果银行压力对(duì)经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产品和劳动力市场(chǎng)供需(xū)再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的(de)放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的(de)其他(tā)人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估(gū)过去加息的影响和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次(cì)加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策(cè)路(lù)径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由(yóu)于全(quán)球经济前景的不确(què)定(dìng)性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依(yī)赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这(zhè)次利(lì)率(lǜ)决议(yì)之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动权，因(yīn)此保留(liú)加息的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降(jiàng)息的可(kě)能(néng)性(xìng)，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思继续调高(gāo)利率或是维持利率不(bù)变都是有可(kě)能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需要在(zài)今年(nián)晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加(jiā)息(xī)将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一次，美联(lián)储极有可能在(zài)年底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是(shì)基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖(lài)数(shù)据的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样(yàng)的观点，即他(tā)们现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场(chǎng)的(de)银行业危(wēi)机，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融(róng)体系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会(huì)议上(shàng)，美联储经济(jì)学家曾指出，银行(xíng)业(yè)压(yā)力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联(lián)储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带(dài)来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股价在此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对(duì)绝(jué)大多(duō)数(shù)银行来(lái)说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对(duì)盈利能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力再次加剧(jù)的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要中最突(tū)出(chū)的主(zhǔ)题(tí)是(shì)，围绕地区性(xìng)银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态度(dù)，因为存在太多的不(bù)确(què)定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时(shí)提高(gāo)债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金(jīn)融体系(xì)和整体经(jīng)济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了(le)美国国债市场有(yǒu)序运作的(de)重(zhòng)要(yào)性，或(huò)强调了有关(guān)当局继续解决与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具(jù)，以及微观审慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会(huì)谈(tán)判代表(biǎo)继续(xù)举行债(zhài)务上限谈(tán)判(pàn)。共和(hé)党谈判代表格(gé)雷(léi)夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储(chǔ)会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现(xiàn)在可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后(hòu)现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下(xià)跌(diē)的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共和党(dǎng)这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在(zài)被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的(de)数据，截至5月23日(rì)的(de)账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原本将在(zài)国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三(sān)盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一财季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠(huì)于云(yún)计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实(shí)现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英伟(wěi)达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思技(jì)权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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