自4月下旬高点(diǎn)回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一(yī)个月时(shí)间，场内资金在科创板(bǎn)投资上(shàng)采取(qǔ)“越跌越(yuè)买”的(de)操作(zuò)，主要跟踪科(kē)创(chuàng)板及(jí)其关联指数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导(dǎo)体(tǐ)相关(guān)ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月全(quán)市场行(xíng)业ETF资(zī)金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人(rén)士(shì)看来，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速(sù)布局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场对上述板(bǎn)块投资价(jià)值(zhí)的认可。经过前期调整，这(zhè)两大板(bǎn)块性价比也(yě)在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金配置的工具性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一(yī张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊)直有(yǒu)着逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资金(jīn)净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今(jīn)年以来，场(chǎng)内资金持续流入科创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金看(kàn)来，电(张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊diàn)子、计算机等科(kē)创板的核心权重行(xíng)业(yè)持(chí)续获得资金(jīn)青睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产业成(chéng)为市场关注焦点，另一方面(miàn)随着半(bàn)导(dǎo)体下行周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛(sài)道(dào)。张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊p>

　　从(cóng)科创板(bǎn)的核心(xīn)板块业绩变化来看，电子(zi)、计算机和通信(xìn)板块的(de)2023年(nián)盈利和收入预(yù)期(qī)增速保持在较高(gāo)水平，相比过去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此同时(shí)新能(néng)源板块的增速(sù)依然稳健(jiàn)，凸显出(chū)科创板整体较高的(de)盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一步分析指出，整体来看(kàn)，科创50作为成长性(xìng)宽基，今年(nián)一季度(dù)的利润(rùn)增速相对较(jiào)高，配置(zhì)吸(xī)引力显现(xiàn)。从(cóng)未来的一(yī)致(zhì)预期净利润增速来看，科创50相比其他宽(kuān)基(jī)指数仍有优势(shì)，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反(fǎn)映(yìng)出较好的(de)基本(běn)面。

　　从估值水(shuǐ)平(píng)来(lái)看，科创(chuàng)50仍(réng)处于历史较(jiào)低水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年(nián)估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势(shì)。“从(cóng)板块整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值性价比(bǐ)以及对未来产业的反(fǎn)应程度(dù)，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年的(de)估(gū)值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持(chí)有(yǒu)可以享受(shòu)行业和(hé)公司(sī)的(de)长期成长。”华南(nán)一位基(jī)金经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入前三名(míng)

　　最(zuì)近一(yī)段时间，半(bàn)导体行业风(fēng)声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片(piàn)制造设备等23个(gè)品类追加列入出口管(guǎn)理的管制(zhì)对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开始实施。受益于(yú)国产替代加速(sù)的预(yù)期，半(bàn)导体板(bǎn)块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆(nì)势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块(kuài)回调，资(zī)金(jīn)也在加(jiā)速(sù)抄(chāo)底这一板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显示，场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体(tǐ)或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入(rù)也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基金认(rèn)为(wèi)，存储芯片自2022年四(sì)季度至2023年一(yī)季度价格持续下探(tàn)之后(hòu)，当前阶段或已接近(jìn)行业底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相(xiāng)较于(yú)其(qí)他(tā)半导体产业链环(huán)节，具备较强(qiáng)的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)属(shǔ)性，国(guó)际龙头会(huì)在(zài)下游新(xīn)兴需求诞生时，提(tí)升自身(shēn)产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入(rù)供过于(yú)求(qiú)周期，各厂商(shāng)则(zé)会通过降(jiàng)价进行(xíng)库存去(qù)化。供给(gěi)与需求的(de)错配(pèi)使得存储行业具有较强的周(zhōu)期性(xìng)。

　　国(guó)泰(tài)基金称，回顾历史上(shàng)存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数据(jù)，营(yíng)收增速(sù)为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有望迎来(lái)存储(chǔ)芯片行业周期(qī)的反弹机遇(yù)。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代(dài)表(biǎo)的人工智能(néng)新兴(xīng)需求(qiú)爆发，对于算(suàn)力以及存储的爆发(fā)性需(xū)求由(yóu)产业链下游传导到上游，促进(jìn)上游芯片厂商提(tí)升自身产量。叠(dié)加近两(liǎng)个季度(dù)量价持续下探的(de)周(zhōu)期性磨底，芯片板(bǎn)块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基(jī)金提(tí)醒，投资者(zhě)需要(yào)警(jǐng)惕国(guó)际局势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业(yè)基金(jīn)经理刘(liú)扬则表(biǎo)示，硬科(kē)技的(de)投资机会需(xū)要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的创(chuàng)新落地(dì)。预(yù)计半导体和(hé)消(xiāo)费电子大概率在二季(jì)度及二季度(dù)以后触底(dǐ)，当行(xíng)业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能才能真正地(dì)释(shì)放出来，下半年(nián)硬科技(jì)的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业(yè)链正处于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进一步压缩(suō)产业链库存的时(shí)期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎(yíng)来库存加速出清，营(yíng)收和(hé)利润迎来(lái)拐(guǎi)点。

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