美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)持续(xù)！

　　危(wēi)机升(shēng)级，美地区银(yín)行大跌(diē)

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在考(kǎo)虑(lǜ)若干(gàn)选(xuǎn)项，其中包括资产出售(shòu)，可(kě)能出售所有(yǒu)业务(wù)或(huò)部分业务(wù)。该行已经为此聘请多家顾(gù)问。

　　这是继西太平洋合众(zhòng)银行（PACW）之后又一家(jiā)地区银(yín)行传出(chū)考虑可(kě)能出售的消息(xī)。本周三美股盘(pán)后，因(yīn)媒(méi)体称该行考虑(lǜ)包括出售在内的战略选择(zé)，但(dàn)鲜有感兴趣的潜在买家，此后收跌逾4％的该(gāi)行股价盘后(hòu)跳水，跌幅接(jiē)近50％。

　　周四，西太平洋合(hé)众银行发布(bù)声明(míng)确认了周三(sān)的媒体消息，称在(zài)和多位(wèi)潜(qián)在的(de)投资者商(shāng)谈，还(hái)表(biǎo)示，其核心(xīn)存款3月以来(lái)已经增长，在第一共和银(yín)行被出(chū)售(shòu)后，该(gāi)行(xíng)并未(wèi)经历超出正常水平的存款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合众银行股价继续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱(lái)恩(ēn)斯西(xī)部(bù)银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断(duàn)暂停交易九(jiǔ)次(cì)。

　　阿莱(lái)恩斯西部银行此后表示，关于该行磋(cuō)商(shāng)出售(shòu)资产等战(zhàn)略选项的媒(méi)体报道“绝(jué)对失实”。此后(hòu)，该行股(gǔ)价跌幅(fú)收窄到40％以内。西太平洋合众(zhòng)银(yín)行(xíng)跌(diē)幅收窄到50％以内。

　　另一家让地(dì)区银行危机(jī)火上浇(jiāo)油的第一地平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅(fú)曾超过(guò)40％。

　　截至美股收盘，道琼(qióng)斯指数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下(xià)跌30.15点(diǎn)，跌都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯达(dá)克综合指数下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银(yín)行指数收(shōu)跌(diē)3.8％，西太(tài)平洋(yáng)合众银行收跌50％，阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行收跌38％，第一地平线银(yín)行收(shōu)跌33％。

　　当(dāng)地时间5月4日(rì)，美(měi)国参议院银行委(wěi)员会就近期大型(xíng)银行倒闭事件举行听证会。会上，银行监管专家(jiā)表示，管(guǎn)理不(bù)善是导致破产的(de)主要原因。美国商会副主席托马(mǎ)斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表(biǎo)示，硅(guī)谷银行、签名银行和第一(yī)共和(hé)银行有非(fēi)常独特的(de)商(shāng)业模式，硅(guī)谷银行专注于资本密(mì)集型的(de)科技以及生物医学初创企业；第一共(gòng)和银行集中于(yú)财富管理(lǐ)；而签名银行则有大量的数字资(zī)产风险。在听证会上，专家们明确将最(zuì)近银行倒闭(bì)潮归咎于行(xíng)政管理(lǐ)不善，同(tóng)时他们担心银行倒闭会(huì)将美国经济拖入衰退。专家和议员们也(yě)表示，美联储(chǔ)存在监(jiān)管失误。

　　据外(wài)媒援引(yǐn)知(zhī)情人士(shì)周四报道，美国(guó)联邦和(hé)州政(zhèng)府(fǔ)官员正在评估近几天银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的可(kě)能性，白宫方面(miàn)也(yě)表示(shì)将监控“健康银行面临的做空压力”。美股地(dì)区银行(xíng)股本周大幅下(xià)跌，西太平(píng)洋(yáng)合(hé)众(zhòng)银行累跌近70％。根据分析(xī)公(gōng)司Ortex的数(shù)据，做空者仅在周四(sì)就(jiù)通过(guò)做(zuò)空某些地(dì)区银行获利3.789亿美元。消息(xī)人士称，鉴于(yú)地区银行基本面强劲(jìn)且资本(běn)充(chōng)足，近(jìn)几日，做空(kōng)活(huó)动增加和(hé)股市波动已引起官员及监管(guǎn)机构越来(lái)越多的(de)关注(zhù)。

　　据盖洛普民调显示，在美国银(yín)行体(tǐ)系动(dòng)荡之际，近一半的美国(guó)人(rén)担心他们在银行或其(qí)他金融机构账户(hù)上的钱的安全(quán)。总共有48％的美国成(chéng)年(nián)人表(biǎo)示他们担心自己(jǐ)的钱，其中19％的人为“非常(cháng)”担心，29％的(de)人为“比较”担心(xīn)。这些最新数据与2008年雷曼(màn)兄弟破产后不(bù)久的(de)数据相(xiāng)似。当(dāng)时有45％的美国成年人表示，他们(men)非常或中度(dù)担心自己资金的安全。尽管盖洛普并(bìng)未(wèi)在(zài)银行业较为平静的时期测量过(guò)这一(yī)数据(jù)，但2008年12月(yuè)的数据(jù)显示，在危机得(dé)到(dào)解决(jué)后，人们对存款(kuǎn)安全的担忧略有减(jiǎn)少，这表明(míng)对(duì)存款安(ān)全的高度(dù)担(dān)忧可(kě)能并非美国人的常态(tài)。

　　俄罗斯两(liǎng)处石油化工厂遭(zāo)无人机袭击

　　据塔斯(sī)社报道，当地时间5月4日(rì)凌晨，位于俄(é)罗斯罗斯托(tuō)夫(fū)州(zhōu)的诺沃沙赫金斯基石化厂遭到一架(jià)无人机袭击，并引发(fā)了火灾(zāi)。据介绍，一架无(wú)人(rén)机撞击了(le)该工厂的在建厂(chǎng)房间(jiān)连廊，随(suí)后发生爆炸并引发(fā)火灾。

　　塔斯社当天还报道称(chēng)，另(lìng)一处位(wèi)于俄罗(luó)斯克(kè)拉(lā)斯诺达(dá)尔边(biān)疆区的伊里(lǐ)斯基炼油厂也遭(zāo)无人机(jī)袭(xí)击(jī)，导(dǎo)致一(yī)储油罐发生火灾，总过火面积为400平方米。

　　两(liǎng)起事件中均没有造成(chéng)人员(yuán)伤亡，火灾目前(qián)都已(yǐ)被(bèi)扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基(jī)点

　　当地时间5月4日(rì)，欧洲央行(xíng)召开货币政策会议，决定将欧元区三大(dà)关键(jiàn)利率均上调25个基点。主要(yào)再融(róng)资(zī)利(lì)率、边(biān)际借(jiè)贷利(lì)率和存款机制利率从本月(yuè)10日(rì)起分别(bié)上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以(yǐ)来已连续(xù)7次上(shàng)调关(guān)键利率(lǜ)，以期阻止通胀。不过(guò)专家预计，要将通胀率降至2％的目标还需(xū)要数(shù)年时间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

　　近日，受经(jīng)济衰退担忧压制，外盘原油大幅下跌。受(shòu)外盘原油大幅走低带(dài)动，内盘原油“五(wǔ)一”假(jiǎ)期后跳空(kōng)低开，较假期前低开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨(chén)，美联储(chǔ)如期加息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间(jiān)，为连(lián)续第10次加息(xī)，本轮已累计加息500个基点，这一区间仅略低于(yú)2008年(nián)大衰退前的利率(lǜ)峰(fēng)值。

　　截(jié)至(zhì)周(zhōu)四收盘，WTI原油期(qī)货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘(pán)中(zhōng)一(yī)度跌(diē)超(chāo)7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日(rì)低，为2021年12月(yuè)以(yǐ)来(lái)的最低(dī)水平(píng)；ICE布伦特原油(yóu)7月合约上(shàng)涨(zhǎng)0.17美元(yuán)/桶(tǒng)，报72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期(qī)原油(yóu)暴跌(diē)主要受到(dào)宏观避险情绪的影响，原油市(shì)场自身基(jī)本面变(biàn)化(huà)不大(dà)。

　　“近期原油(yóu)的走势更多体现(xiàn)的是金融属性。一(yī)方面(miàn)，美联储如期(qī)加(jiā)息25个(gè)基点，市(shì)场(chǎng)对连续(xù)加息对经济造成影响的担忧加剧；另一方面，近期美国再度出(chū)现破产银行，造成美国(guó)股市下滑，原油(yóu)作为(wèi)大宗(zōng)商品代(dài)表(biǎo)受到一定冲击。”齐盛(shèng)期货能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货原油分析师高健告(gào)诉期货日报记者，近期海外宏观集中(zhōng)避(bì)险，主(zhǔ)要还是与美国银行危机事件有(yǒu)关。另外，美国债务上限(xiàn)问题(tí)仍未解决，市场(chǎng)担心(xīn)该问题是另一个“雷”。美国白宫对此发布的一(yī)份评(píng)估(gū)文件警(jǐng)告(gào)称，如果不提高债务上限，美(měi)国经(jīng)济将面临严重后果，在(zài)三种预期情形下(xià)，美国经济都将(jiāng)进入衰退期。

　　“宏观(guān)层面再次进入集(jí)中避险状态，对股市和商品等风险资产带来短期(qī)情绪(xù)冲击(jī)。”高健分析(xī)称(chēng)，目(mù)前美国(guó)银(yín)行问题再次出(chū)现，叠加债(zhài)务上限(xiàn)临(lín)期(qī)风(fēng)险，宏观(guān)层面的不确(què)定(dìng)性(xìng)较大，主要风险在于当前的(de)宏观避险情绪是否有(yǒu)可能演化成趋势，即VIX指(zhǐ)数是否会(huì)由日(rì)度(dù)级别演(yǎn)变成周(zhōu)度级别的拉升行(xíng)情。如果(guǒ)这种情况出现，风险(xiǎn)资产将会出现类似于2008年和2020年的走势(shì)。近期(qī)市场(chǎng)的关注点集中在宏观情绪(xù)指(zhǐ)标的跟踪(zōng)上，重点(diǎn)观察美股和VIX指数的进(jìn)一步(bù)动向，侧重留意避险情(qíng)绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预期53.7，前值(zhí)53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货能化分析(xī)师郑梦(mèng)琦表(biǎo)示，美(měi)国制造业、服务业(yè)以及(jí)综(zōng)合PMI均低于(yú)预期(qī)，显示在利率上升和通胀居高不下的情况(kuàng)下(xià)，美国经济(jì)难以获得动能。叠加美国就业市(shì)场招聘(pìn)步伐(fá)放缓，劳动力市场逐渐(jiàn)降(jiàng)温，经济面临的风(fēng)险(xiǎn)正在上(shàng)升。而在此次(cì)美联储议息会(huì)议上，鲍威尔(ěr)发言(yán)偏鹰派，称美(měi)联(lián)储致力于实现2％的(de)通胀目(mù)标，是(shì)否停(tíng)止加息取决于数据。美联储将从(cóng)通(tōng)胀、就业、市场风险(xiǎn)三(sān)方面探索货币政策路(lù)径，如(rú)果6月初(chū)之(zhī)前(qián)高利率带来的风险事件进一步扩大，美联储或将(jiāng)终止当前紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注点(diǎn)在(zài)于(yú)美联储是(shì)否会在接(jiē)下来的议息会议中暂停加息，以及降息开启的(de)时间和节奏。

　　值得注意的(de)是，近期原(yuán)油盘面(miàn)连续大跌的(de)情况与3月中旬(xún)的走势(shì)类(lèi)似，甚至驱动上也有(yǒu)较高的(de)相似(shì)性。高健表(biǎo)示(shì)，共(gòng)同点是在银(yín)行(xíng)业危机(jī)的背景下，宏(hóng)观避险情绪(xù)升温引(yǐn)发盘面(miàn)快速下跌(diē)。不(bù)同点有两个：一是此次宏观避(bì)险还有一部分债(zhài)务上限的加成(chéng)；二是当前原(yuán)油基本(běn)面状态要好于3月。综合来(lái)看，3月中(zhōng)旬原油盘(pán)面的走势，对此(cǐ)轮原油大跌有较(jiào)高的参(cān)考性。3月下旬原油(yóu)止(zhǐ)跌回升，驱动因素是VIX指数短(duǎn)线(xiàn)高位(wèi)筑顶后回落(luò)，盘面上的(de)表现(xiàn)是连(lián)续收出长下影线(xiàn)。因此，近(jìn)期(qī)原油(yóu)盘(pán)面也(yě)要重点(diǎn)留意是否(fǒu)会重现以上两点变化。

　　于(yú)芃(péng)森分析称，从(cóng)基(jī)本(běn)面看(kàn)，短(duǎn)期原油尚不具备持(chí)续大幅下(xià)滑的基础。本周(zhōu)美国(guó)EIA原(yuán)油库存减(jiǎn)少约505万桶(tǒng)，已经(jīng)连(lián)续(xù)五周出现(xiàn)大幅减少，而美(měi)国(guó)即将进入夏季用(yòng)油高峰，市(shì)场预期需求(qiú)将(jiāng)会逐步增(zēng)加(jiā)。OPEC+自5月1日起进入“自(zì)愿减产(chǎn)”状态，以沙特为首(shǒu)的中东产油国为稳定油价进行(xíng)着各种努力，虽然实际落地(dì)情况(kuàng)仍需观察，但整(zhěng)体上市场再度(dù)进入供(gōng)小于需状态(tài)。

　　展望后(hòu)市，郑梦琦表(biǎo)示，随着超卖情绪(xù)的逐步释放(fàng)，原油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势(shì)振荡(dàng)为(wèi)主，价(jià)格的突破上(shàng)行仍需其他利(lì)多因素(sù)指引。

　　高健也认(rèn)为(wèi)，目前原(yuán)油(yóu)还是振荡格局(jú)，价格向下逼近年内(nèi)低(dī)点，短线观察前低(dī)的支(zhī)撑力度。未来能否(fǒu)驱(qū)动原油破(pò)位(wèi)向(xiàng)下，主要(yào)看避险情绪的持续蔓延情况，特别是VIX指数(shù)能否出现周线级(jí)别的行情(qíng)。除此之外(wài)，原(yuán)油(yóu)暂时看不到实质性大利空。

　　在于(yú)芃森看来，美联储年内加息基(jī)本全部落地，后期将不再存在加息对大宗商品压制的预期，情绪上将有一定缓和(hé)。但美(měi)联储连(lián)续大幅加息后对市(shì)场的影响仍需(xū)一段时间观察，情绪(xù)的(de)底部可能(néng)已(yǐ)经出(chū)现，但市(shì)场的底部仍需要观察。基本面上，市场对经济衰退的担忧仍未结(jié)束，需(xū)求会下降多少也(yě)尚未有明确的定论，但用油旺季即将到来，短(duǎn)期内将会支撑(chēng)油价。“综合来看，目前原油阶段性底(dǐ)部或已出现(xiàn)，将进(jìn)入一(yī)段(duàn)时间(jiān)的(de)振荡。”

　　成本(běn)端(duān)拖累沥青大(dà)幅下(xià)行

　　受(shòu)原油下跌拖累，沥(lì)青(qīng)期货假(jiǎ)期后首(shǒu)个交易日大幅下(xià)行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦(qí)介绍，相较(jiào)原油而言，沥(lì)青(qīng)走势偏强(qiáng)。美(měi)国将(jiāng)与委内(nèi)瑞拉(lā)石油有(yǒu)关的交(jiāo)易许可证(zhèng)延长至7月20日，稀释(shì)沥青分流(liú)至欧洲和(hé)美国的问(wèn)题依然存在，沥青(qīng)原料供应减少，稀释(shì)沥青贴(tiē)水上涨(zhǎng)，从而(ér)减(jiǎn)缓了成本端(duān)原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应(yīng)持续高位，对比往年同期数据，供应提前发力，叠加终端需(xū)求未有明显回暖，沥青基本面有所走弱。”中信建投期货能化分析师董丹丹(dān)表(biǎo)示，进(jìn)入(rù)5月，沥青供应(yīng)端总(zǒng)计(jì)划排产(chǎn)量(liàng)为285.0万(wàn)吨，环(huán)比下降3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同比(bǐ)增(zēng)幅明显，但原料通(tōng)关(guān)情况对沥青生(shēng)产供应(yīng)造成阶段性扰(rǎo)动，部(bù)分(fēn)无(wú)配(pèi)额炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月4日(rì)当周，国内沥青产能利用率为32.1％，环(huán)比下降3.4个百分点；样本装置检修量为(wèi)77.71万(wàn)吨，环比增(zēng)加11.33万吨(dūn)，增(zēng)幅48.56％；宁波科元和(hé)广(guǎng)西(xī)东油恢(huī)复沥青生产，华北部分地炼维持停产(chǎn)状态(tài)。

　　“整体来看，一季度(dù)受沥青生(shēng)产(chǎn)利(lì)润较好(hǎo)影响，国内(nèi)沥青装(zhuāng)置开工率持续回(huí)升，尽管(guǎn)近期(qī)随(suí)着利润的压缩，沥青装置检修(xiū)增加，但(dàn)当前沥青供应仍(réng)处(chù)于相对偏(piān)高水(shuǐ)平。”金信期货能化分析师(shī)汤剑林称(chēng)，由于沥青利润压缩限制生产积极性(xìng)，叠(dié)加(jiā)原料稀(xī)释沥青短缺的问题持(chí)续，5月(yuè)份国内沥(lì)青供(gōng)应存在收缩预期，后续关(guān)注国内炼厂排(pái)产计(jì)划。

　　需求方面，汤(tāng)剑林表(biǎo)示，目(mù)前刚需仍(réng)处于季(jì)节性淡季，南方开始进入雨季，需求回升(shēng)偏(piān)慢，北(běi)方需求仍没有较好(hǎo)的表现。从下游行业的开工率看(kàn)，道路需求表现偏弱，防水需(xū)求表现稍好但占比较小，整(zhěng)体需(xū)求(qiú)一般。5月份(fèn)基(jī)建乐(lè)观(guān)预期仍在，且(qiě)随着(zhe)气温的回升，道路施工项目(mù)逐渐(jiàn)启(qǐ)动，预计(jì)需求会继续回升(shēng)。

　　展望(wàng)后市，他(tā)认为，近期沥青价格(gé)波动(dòng)的(de)主(zhǔ)要逻辑在于成本(běn)端原油，短(duǎn)期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外风(fēng)险事件(jiàn)以及衰退预期(qī)的(de)压力(lì)，预计原油仍维持弱(ruò)势运行。在此背(bèi)景下(xià)，沥(lì)青(qīng)价格(gé)也(yě)难(nán)有较强的表现(xiàn)，短期仍跟随原油偏弱(ruò)运行。

　　董丹丹认为，当(dāng)下沥青(qīng)估值处于偏低位，炼厂生(shēng)产(chǎn)成本下移，沥(lì)青(qīng)综合(hé)加工利润或将(jiāng)有(yǒu)所增长。另(lìng)外，沥青总(zǒng)体库存持续累积(jī)，但仍处历史(shǐ)偏低水平，加(jiā)之天气转暖，下游终端具备(bèi)施工(gōng)条件，刚需逐渐回暖。短(duǎn)期沥青期价(jià)弱势振(zhèn)荡(dàng)，建议逢低做多裂解价差，中(zhōng)长期需关(guān)注(zhù)沥(lì)青原(yuán)料(liào)供应政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格(gé)局(jú)难改(gǎi)

　　节后首个交易日，聚(jù)酯(zhǐ)链跌幅(fú)也很(hěn)明显，PTA盘面大幅下(xià)挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较(jiào)假期前降3.3％。成本(běn)端让利下，PTA加工(gōng)差突破(pò)670元(yuán)/吨，处于高位(wèi)。

　　“假期前(qián)PTA价格下(xià)跌是PX调油需求不(bù)及预期(qī)、PX海(hǎi)外开工率(lǜ)上(shàng)升以(yǐ)及聚(jù)酯(zhǐ)开工率下降对PTA的(de)负(fù)反(fǎn)馈造成的。而假期(qī)期间宏观事件的扰动(dòng)加大了(le)成本端的跌幅(fú)，从而拖累PTA价格。”物产中大期货研究(jiū)院能化组组长(zhǎng)谢雯告诉记者(zhě)，由于PTA期货跌幅(fú)扩大，现货市场基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘(pán)增(zēng)加(jiā)。而(ér)且，因PX价格下(xià)跌，PTA加(jiā)工费(fèi)改(gǎi)善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝(sī)、短(duǎn)纤现金流(liú)明(míng)显回升(shēng)，聚酯开工率改(gǎi)善，需求负反馈有所缓(huǎn)解。