金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)券及期(qī)货事务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局即(jí)将正式(shì)启动香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作。北向互换通下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启动。初期，全(quán)部(bù)境外(wài)投资(zī)者(zhě)通过(guò)北向(xiàng)互换(huàn)通开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)

　　为促进内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生品市场的协(xié)同发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平(píng)金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委员会(huì)（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称(chēng)香港金管局(jú)）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心（全(quán)国银行间同业(yè)拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交(jiāo)易中(z黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗hōng)心(xīn)）、银行间市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所）和(hé)香(xiāng)港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行(xíng)开(kāi)通“北(běi)向互换通”，香港及其他国家和地区的(de)境外投资者(zhě)可(kě)通过两地基础设施互联互通参与(yǔ)内地银行(xíng)间金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工(gōng)作进(jìn)展顺利(lì)，“北(běi)向互换通”下的(de)交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动(dòng)。为便于(yú)“北向互换通”的顺(shùn)利推(tuī)出，现就有(yǒu)关事宜说明(míng)如下：

　　一(yī)、“北向互换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及结算(suàn)安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交(jiāo)易品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者： <黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗/p>

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境(jìng)内(nèi)投资者（即互换(huàn)通报价(jià)商(shāng)）需与外汇交易(yì)中心签署(shǔ)报(bào)价(jià)商协(xié)议，并(bìng)为上海清(qīng)算所(suǒ)利率互换集中清(qīng)算(suàn)业务的(de)清算会员(yuán)或该(gāi)类(lèi)会员的清(qīng)算(suàn)客(kè)户。

　　2.参(cān)与“北向互换通(tōng)”的境外(wài)投(tóu)资者为符合人民银(yín)行要求并(bìng)完成内地银(yín)行间债券市场准入备案的境(jìng)外机(jī)构投资(zī)者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境外投资者需同时申(shēn)请(qǐng)成为场外结算(suàn)公司的清算会(huì)员或(huò)该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与人民银(yín)行(xíng)认(rèn)可的境(jìng)外电(diàn)子交易(yì)平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)和(hé)场外结算(suàn)公司建立中央(yāng)对(duì)手(shǒu)方清算机构(gòu)互(hù)联互(hù)通(tōng)，共同向境内(nèi)外投资者(zhě)提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资者通过(guò)“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在(zài)轧差后的(de)名义本金(jīn)净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公司针对双方清算所(suǒ)之间的风(fēng)险敞口建立(lì)“互换通(tōng)”资(zī)源(yuán)池。初(chū)期，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间净(jìng)头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不超(chāo)过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香港(gǎng)证监(jiān)会和(hé)香港(gǎng)金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨(kuà)境监管合作原(yuán)则和具体安排(pái)达(dá)成共识，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债(zhài)券(quàn)及(jí)衍(yǎn)生品市场相关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘录》。备(bèi)忘录(lù)健全了两地(dì)监管机构在债券及衍(yǎn)生品市场方(fāng)面的监(jiān)管合作(zuò)安排和(hé)联络协商机制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运行(xíng)、金融市场稳定和公平(píng)交(jiāo)易(yì)秩(zhì)序(xù)。

　　三(sān)、外汇(huì)交易(yì)中心、上(shàng)海清算所(suǒ)和(hé)场外结算(suàn)公(gōng)司应当依法履行(xíng)“互换(huàn)通”下的(de)各项(xiàng)职责(zé)，组织(zhī)市(shì)场各方(fāng)有序开展“北向互换通(tōng)”业务(wù)。清算会(huì)员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定及业务规则(zé)，加强内(nèi)部控制，防范和控制风(fēng)险，做好(hǎo)投资者教育和服务，切实维护投资者合法权益(yì)。投资者应(yīng)当(dāng)充(chōng)分了(le)解两地市场(chǎng)法律法(fǎ)规、业务规则和实(shí)践操作的差异，评估和控制(zhì)风(fēng)险，理(lǐ)性(xìng)开展相(xiāng)关投资。

　　市场各(gè)方应进一步(bù)做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的(de)投(tóu)资者可联(lián)系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场(chǎng)外结(jié)算公司为参(cān)与做准(zhǔn)备。

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